上海柏楚电子（688188）近日召开的2025年第一次临时股东大会通过了全部13项议案，包括取消监事会、修订公司治理制度及利润分配等关键事项。然而，公司仅选择性披露了两项高支持率议案的中小投资者投票结果，而未公布其余11项议案中小股东的反对意见，引发市场对信息披露透明度的质疑。

　　根据公告，本次股东大会共有250名股东参与表决，代表公司78.64%的表决权。尽管所有议案均获通过，但细究表决数据可发现异常。

　　中小投资者单独计票仅覆盖两项议案，议案12（利润分配）和议案13（续聘会计师事务所）的中小投资者支持率均超99.9%，反对票不足0.02%。

　　其余11项议案，如修订股东会议事规则、董事会议事规则等均未披露中小投资者单独计票结果，仅公布全体股东汇总数据。

　　但记者注意到，在议案2至议案8、议案10至议案11中，反对票数量稳定在1348万至1367万股之间，弃权票约294万股，同意票比例均约92.7%。

　　以议案2为例，反对票13488632股，占5.94%，若扣除前五大股东持股（公告显示前五大股东合计持股超70%），该反对比例与中小投资者持股规模高度匹配。

　　包括《取消监事会》《修订关联交易管理制度》《对外投资管理制度》等涉及公司治理核心的议案，均未公开中小投资者投票明细。而这些议案恰是容易引发大小股东利益分化的领域。

　　虽然律师见证意见认为会议程序符合《公司法》及《上市公司股东会规则》，但证监会《上市公司股东大会规则》明确规定，对中小投资者利益有重大影响的议案应单独计票并披露。柏楚电子未披露其余11项议案的中小股东投票结果，虽未直接违规，但与“保护中小投资者知情权”的监管精神相悖。

　　事实上，上市公司类似案例在此前也有发生，有媒体此前调查，部分上市公司通过拒绝股东参会、省略交流环节等方式规避监督，使股东大会流于形式。柏楚电子虽未拒绝参会，但关键投票信息不透明，同样削弱了股东大会的实质意义，股东大会成“空心剧场”。

　　作为科创板标杆企业，柏楚电子的公司治理本应成为市场典范。然而，此次披露争议暴露了当前信披规则的漏洞：程序合规性不能等同于治理透明度。若超过1300万股反对票确实源自中小股东，则其诉求值得公司与监管层高度重视。

　　在全面注册制改革深化之际，上市公司更需以主动、透明的信息披露回应投资者关切，而非仅满足于最低合规要求。