中证智能财讯瑞晟智能（688215）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.85亿元，同比增长1.01%；归母净利润373.94万元，同比下降27.23%；扣非净利润222.07万元，同比增长107.68%；经营活动产生的现金流量净额为-3181.67万元，上年同期为-1447.32万元；报告期内，瑞晟智能基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为0.80%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为151.87万元，其中计入当期损益的政府补助为201.74万元。

　　以8月27日收盘价计算，瑞晟智能目前市盈率（TTM）约为279.08倍，市净率（LF）约8.99倍，市销率（TTM）约10.46倍。

　　资料显示，公司主营智能悬挂生产系统、智能悬挂式仓储分拣系统、立体仓库系统、交叉分拣及辊筒分拣等平面分拣系统及各类输送系统、线外系统、MES、WMS、数字孪生系统等子系统；圆拱形对开、单开天窗系统，三角形对开天窗系统，立面、屋面百叶型天窗系统以及相对应的软件及控制系统等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.8%，同比下降0.33个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.76%，较上年同期下降0.35个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3181.67万元，同比减少1734.35万元；筹资活动现金流净额2319.79万元，同比减少1793.67万元；投资活动现金流净额-696.13万元，上年同期为-370.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加39.38%，占公司总资产比重上升6.82个百分点；货币资金较上年末减少26.13%，占公司总资产比重下降2.5个百分点；固定资产较上年末减少2.64%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加0.46%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加35.49%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；合同负债较上年末增加32.8%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；其他流动负债较上年末减少67.3%，占公司总资产比重下降1.2个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加12.94%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.39亿元，占净资产的52.59%，较上年末增加6738.37万元。其中，存货跌价准备为325.83万元，计提比例为1.35%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.03。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为量利天望1号私募证券投资基金、徐辉、君弘钱江二十八期私募证券投资基金，取代了一季度末的彭伟成、代彦忠、张利群。在具体持股比例上，朱木清持股有所上升，黄福财持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。