中证智能财讯翱捷科技（688220）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入18.98亿元，同比增长14.67%；归母净利润亏损2.45亿元，上年同期亏损2.65亿元；扣非净利润亏损3.52亿元，上年同期亏损3亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.66亿元，上年同期为-3.94亿元；报告期内，翱捷科技基本每股收益为-0.6元，加权平均净资产收益率为-4.37%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.06亿元，其中计入当期损益的政府补助为9806.44万元。

　　以8月27日收盘价计算，翱捷科技目前市盈率（TTM）约为-68.81倍，市净率（LF）约8.32倍，市销率（TTM）约12.78倍。

　　资料显示，公司主营业务包括芯片产品销售、芯片定制服务及其相关产品销售、半导体IP授权。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.37%，同比下降0.11个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-4.27%，较上年同期下降0.03个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.66亿元，同比增加1.28亿元；筹资活动现金流净额2.53亿元，同比增加2亿元；投资活动现金流净额2.24亿元，上年同期为1.49亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少27.76%，占公司总资产比重下降3.51个百分点；货币资金较上年末增加7.8%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；无形资产较上年末减少23.94%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加22.67%，占公司总资产比重上升1.08个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款占公司总资产的3.05%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加58.65%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；合同负债较上年末减少47.94%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应交税费较上年末增加210.18%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.67亿元，占净资产的24.53%，较上年末增加1624.93万元。其中，存货跌价准备为1.66亿元，计提比例为10.84%。

　　2025年上半年，公司流动比率为5.79，速动比率为4.39。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为阿里巴巴(中国)网络技术有限公司，占比15.433%。在具体持股比例上，嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。