中证智能财讯威腾电气（688226）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入17.32亿元，同比下降6.48%；归母净利润1648.59万元，同比下降79.07%；扣非净利润1453.36万元，同比下降81.03%；经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元，上年同期为-2.23亿元；报告期内，威腾电气基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为0.98%。

　　以8月26日收盘价计算，威腾电气目前市盈率（TTM）约为241.25倍，市净率（LF）约4.71倍，市销率（TTM）约2.34倍。

　　资料显示，公司作为配电及储能系统解决方案服务商，涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品、解决方案、能源管理与运维服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.98%，同比下降6.41个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.2%，较上年同期下降3.2个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.16亿元，同比增加1.07亿元；筹资活动现金流净额4.72亿元，同比增加1.4亿元；投资活动现金流净额-7.12亿元，上年同期为-1.39亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少35.75%，占公司总资产比重下降6.73个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的3.62%，上年末为0；存货较上年末减少32.66%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.77%，占公司总资产比重上升3.2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.08%，占公司总资产比重下降7.26个百分点；长期借款较上年末增加73.15%，占公司总资产比重上升6.68个百分点；其他流动负债较上年末减少33.05%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；合同负债较上年末减少27.65%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.14亿元，占净资产的18.83%，较上年末减少1.52亿元。其中，存货跌价准备为100.93万元，计提比例为0.32%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.4，速动比率为1.27。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为微积分阿尔法1号私募证券投资基金，取代了一季度末的富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金、平安沪深300指数增强股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、李倩持股有所上升，江苏威腾投资管理有限公司、镇江博爱投资有限公司持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。