公告日期：2026-06-26

国泰海通证券股份有限公司

关于山东天岳先进科技股份有限公司

2025 年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查
意见

山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称“公司”或“天岳先进”）于近日收到上海证券交易所下发的《关于山东天岳先进科技股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“监管问询函”）【上证科创公函[2026]0229号】。国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”或“保荐机构”）作为天岳先进的持续督导机构，现对监管问询函提及的相关问题出具专项意见如下：
问题一、关于经营业绩

年报显示，2025 年度公司营业收入为 14.65 亿元，同比下滑 17.15%；归母
净利润-2.08 亿元，同比减少 216.36%，由盈转亏；毛利率 13.05%，同比下降12.85 个百分点。其中，主营业务收入为 12.25 亿元，同比下滑 16.88%，毛利率
17.10%，同比下降 15.82 个百分点。2025 年第四季度，公司营业收入为 3.53 亿
元，亏损 2.09 亿元。

请公司：（1）结合下游市场需求、行业竞争格局、产品价格走势、产品结构变化等情况，详细说明在 2025 年碳化硅衬底销量同比增长 75.33%而营业收入下滑的原因及合理性；（2）量化分析产品价格、成本、结构等变动情况对毛利率的具体影响，并说明毛利率变动趋势与同行业可比公司是否存在较大差异；（3）在前述基础上，结合期间费用、资产减值、营业外支出等，进一步量化分析公司全年净利润由盈转亏、第四季度大额亏损的具体原因；（4）结合行业环境、客户拓展、在手订单、折旧摊销、资产减值、期间费用等情况，说明导致公司盈利能力承压的因素是否将持续，并说明已采取或拟采取的改善措施及可行性。

公司回复：

（一）结合下游市场需求、行业竞争格局、产品价格走势、产品结构变化等情况，详细说明在 2025 年碳化硅衬底销量同比增长 75.33%而营业收入下滑的原因及合理性；

公司碳化硅衬底按下游应用场景及电学特性，分为半绝缘型衬底与导电型衬底。其中半绝缘型衬底主要应用于射频领域；导电型衬底主要应用于功率电子领域，依据产品参数、可靠性及应用标准，进一步划分为车规级及以上、非车规级产品。

2025 年 2024 年 变动比率

平均单 销售数 平均单 销售数

类型 收入金额 收入金额 单价变 销量变 收入变
价 量 价 量

化 化 化

元/片 万片 万元 元/片 万片 万元

车规级及

** ** 88,652.01 ** ** 126,017.91 -40.84% 18.92% -29.65%
以上

非车规级 ** ** 18,782.89 ** ** 8,076.59 -53.10% 395.89% 132.56%

半绝缘 ** ** 15,765.28 ** ** 13,274.29 -5.53% 25.72% 18.77%

其他产品 - 23,288.07 29,445.30 -20.91%

总计 63.33 146,488.25 36.12 176,814.10 75.33% -17.15%

2025 年公司整体营收同比下降 17.15%，但总销量……
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