《科创板日报》8月18日讯（记者吴旭光）8月17日晚间，天岳先进公告称，公司已确定本次H股发行的最终价格为每股42.80港元。本次发行的H股预计于2025年8月20日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。
天岳先进方面表示，本次H股上市主要是为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提高公司的资本实力和综合竞争力。
本次上市，该公司拟全球发售股份数目4774.57万股H股。其中，香港发售股份数目238.73万股H股，国际发售股份数目4535.84万股H股。
A股公司赴港上市，发行时往往会较A股有一定的折价。按照天岳先进本次H股发行的最终价格为每股42.80港元，对应39.28元人民币，对标A股8月18日天岳先进A股股价盘中报每股65.90元人民币，折价约40%。
通常而言，AH公司的发行市值越小，折价幅度越大。“受市场认可的优质企业或折让空间具有较大吸引力的公司往往能得到投资者青睐。”市场普遍认为。
根据弗若斯特沙利文的数据，天岳先进是全球排名前三的碳化硅衬底制造商，2024年市场份额为16.7%。该公司已与国能环保、未来资产证券等基石投资者签订协议，认购总金额7.40亿港元。
以发售价为每股H股42.80港元计算，经扣除公司就全球发售应付的包销佣金及其他估计发售开支后，天岳先进预计将自全球发售收取所得款项净额约19.38亿港元。
天岳先进拟将全球发售所得款项净额用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底的产能、加强研发能力、营运资金及其他一般企业用途。
天岳先进成立于2010年，并于2022年成功登陆A股科创板，该公司是全球宽禁带半导体材料行业的头部企业，自成立以来即专注于高品质碳化硅衬底的研发与产业化。其碳化硅衬底产品可应用于电动汽车、AI数据中心、光伏系统、AI眼镜、轨道交通、电网、家电及先进通信基站等领域。
2024年，随着其上海临港工厂产能的陆续释放，该公司营业收入同比增长41.37%，归母净利润同比增长491.56%。
受研发费用和管理费用等影响，2025年第一季度，该公司实现营业收入为4.08亿元，同比下降4.25%；归母净利润为851.82万元，同比下降81.52%；扣非归母净利润为359.58万元，同比下降91.75%。
2025年一季报显示，天岳先进加大了研发投入，一季度研发支出4494万元，同比增加101.67%，占营收的比例11.02%。该公司研发投入主要集中在主要用于大尺寸产品布局及AI/AR眼镜等新兴领域的技术拓展等。
根据其一季报，天岳先进经营活动产生的现金流量净额为1.44亿元，相比2024年同期的-3906万元，由负转正，表明其在现金流管理上有所改善。此外，该公司在非经常性损益中获得了600万元的政府补助，进一步支持了其运营能力。
新产品进展方面，天岳先进自主研发的8英寸碳化硅衬底已实现量产；2025年3月，该公司在Semicon China 2025全球首展12英寸高纯碳化硅衬底，在产品面积上较8英寸持续扩大，可降低单位成本。
新兴应用领域方面，近期，天岳先进推动光学级碳化硅材料在AI眼镜领域的加速应用，尤为值得关注。市场三方数据统计显示，至2030年，全球AI/AR眼镜出货量将超过6000万副。
