9月12日，A股三大指数全天冲高回落，沪指盘中一度创下阶段新高；科创50指数逆势活跃，盘中涨超2%。截至收盘，上证指数报3870.60点，跌0.12%；深证成指报12924.13点，跌0.43%；创业板指报3020.42点，跌1.09%。沪深北三市全天成交25483亿元，较上个交易日放量837亿元。

　　盘面上，午后市场震荡放量，资金主要集中于芯片产业链。存储芯片方向领涨，兆易创新、香农芯创盘中均触及涨停；影视股反复活跃，金逸影视3连板；固态电池概念内部分化，赢合科技、粤桂股份涨停，先导智能、恩捷股份跌幅居前。

寒武纪再次争夺“股王”宝座

盘中股价超越贵州茅台

　　午后，AI芯片龙头寒武纪-U（688256）股价大幅拉升，盘中涨近10%，约13时50分，股价最高涨至1522.22元/股，超越贵州茅台（同期股价为1517.77元/股），随后涨幅回落。截至收盘，寒武纪-U涨7.28%，报1488元/股，最新总市值6225亿元，全天成交额286.95亿元，位居A股第一。

　　本周下半周以来，算力板块带动科技股行情的火热演绎，CPO、PCB等板块表现亮眼，今日仍呈现活跃走势。截至收盘，景旺电子收获3连板，方正科技、剑桥科技双双2连板。

　　招银国际发布观点称，对科技板块后市持乐观态度，考虑海外政策影响低于预期、季报展望超预期、AI服务器持续放量、谷歌、Meta、亚马逊和微软四大海外CSP上调资本开支以及秋季端侧新品发布密集期，预计下半年科技板块将维持高景气度。

　　对于算力板块是否行情见顶，市场产生诸多分歧。东吴证券发布研报称，上一轮急涨不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，消息活跃期产业进展频出：包括互联网大厂GPU下单预期，持续催生积极情绪；寒武纪定增获证监会批文；海光信息推进中科曙光收并购，并发布覆盖面相当广泛的股权激励；阿里推出一套“组合拳”，继Qwen MaxPreview万亿参数高端大模型发布后，AI生态持续发力，包括与荣耀签署战略合作协议、推出“高德扫街榜”等。

芯片产业链再度爆发

　　在芯原股份复牌涨停的带动下，芯片产业链全天表现强势，存储芯片方向领涨。截至收盘，精智达以20%幅度涨停，香农芯创、北京君正、江波龙涨超10%，德明利涨停。

　　消息面上，截至当地时间周四收盘，美股存储公司集体大涨，闪迪涨超14%，美光科技涨7.55%。近日闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。

　　平安证券研报观点表示，国产算力替代的紧迫性持续增强，我国在高端AI芯片的独立设计、流片以及量产方面的进展将成为趋势。国产算力芯片在AI训练和推理中已展现出良好的效果，政策支持也为其大规模应用提供了条件，整个产业链将迎来新的发展机遇。

　　世界半导体贸易统计组织WSTS近日公布的最新半导体行业展望数据显示，全球芯片需求复苏有望在2025年至2026年继续上演，并且自2022年末期以来需求持续疲软的模拟芯片有望踏入强劲复苏曲线。

　　WSTS预测，全球半导体市场到2026年将在2025年强劲复苏的基础之上增长8.5%，达到7607亿美元，该机构预计增长将广泛存在于各个地区和包括模拟芯片、MCU在内的广泛芯片产品类别中。其中预计存储芯片将再次引领增长，逻辑和模拟芯片也将大幅贡献，并且模拟芯片有望迈向强劲的复苏周期。