中证智能财讯凯立新材（688269）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入10.14亿元，同比增长24.86%；归母净利润6119.53万元，同比增长30.83%；扣非净利润6329.44万元，同比增长48.74%；经营活动产生的现金流量净额为-9117.97万元，上年同期为3519.08万元；报告期内，凯立新材基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为5.86%。

　　以8月14日收盘价计算，凯立新材目前市盈率（TTM）约为48.82倍，市净率（LF）约5.19倍，市销率（TTM）约2.77倍。

　　资料显示，公司贵金属催化剂产品达数；基础化工、环保新能源等领域用贵金属催化剂；非贵金属催化剂品类等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.86%，同比上升1.24个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.89%，较上年同期上升0.38个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-9117.97万元，同比减少1.26亿元；筹资活动现金流净额8353.58万元，同比减少5549.68万元；投资活动现金流净额-7789.23万元，上年同期为-2.05亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少24.54%，占公司总资产比重下降4.22个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加29.77%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；应收款项融资较上年末增加85.22%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；存货较上年末增加1.62%，占公司总资产比重下降0.6个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加17%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.92%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；长期借款较上年末增加30.65%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加67.15%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.38亿元，占净资产的33.55%，较上年末增加538.84万元。其中，存货跌价准备为151.3万元，计提比例为0.45%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.21，速动比率为0.82。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为曾永康，取代了一季度末的西安航天新能源产业基金投资有限公司。在具体持股比例上，社保基金17022组合、社保基金四二三组合持股有所上升，王鹏宝持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。