中证智能财讯联影医疗（688271）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入88.59亿元，同比增长27.39%；归母净利润11.20亿元，同比增长66.91%；扣非净利润10.53亿元，同比增长126.94%；经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，上年同期为-15.05亿元；报告期内，联影医疗基本每股收益为1.36元，加权平均净资产收益率为5.50%。

　　以10月29日收盘价计算，联影医疗目前市盈率（TTM）约为70.6倍，市净率（LF）约5.8倍，市销率（TTM）约9.9倍。

　　资料显示，公司主营磁共振成像系统(MR)、X射线计算机断层扫描系统(CT)、X射线成像系统(XR)、分子影像系统(PET/CT、PET/MR)、医用直线加速器系统(RT)以及生命科学仪器。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.5%，同比上升1.98个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.98%，较上年同期上升1.97个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.07亿元，同比增加16.12亿元；筹资活动现金流净额-1101.79万元，同比增加3.19亿元；投资活动现金流净额-15.71亿元，上年同期为-8.86亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少40.79%，占公司总资产比重下降13.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加111.57%，占公司总资产比重上升6.04个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.48%，占公司总资产比重上升2.1个百分点；在建工程合计较上年末增加32.7%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他非流动负债较上年末增加85.96%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.06%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；合同负债较上年末增加20.28%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；应交税费较上年末减少29.09%，占公司总资产比重下降0.39个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.88，速动比率为2.03。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为联影医疗技术集团有限公司、上海影升投资合伙企业(有限合伙)，取代了二季度末的华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、宁波梅山保税港区影力投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区影康投资管理合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区影健投资管理合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，上海易端投资有限公司、严全良、香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。