储能板块9月29日再度爆发，指数大涨1.85%。板块中万润新能、易成新能、卧龙新能、佛燃能源、钒钛股份、通润装备、多氟多、西子洁能纷纷涨停；湖南裕能、海博思创、艾罗能源、长盈精密、和顺电气则大涨超10%。
一段时间以来，储能可谓是A股的热门题材，自4月9日刷出阶段新低开始，至9月29日已累计大涨48.02%，同期沪深300指数上涨26.55%。这期间，在不考虑年内上市新股的情形下，英维克成为储能板块的“涨幅王”，累计上涨261.67%。铜冠铜箔紧随其后，累计涨幅为259.98%。利元亨、和而泰、阳光电源这期间的涨幅也超过200%。
风光发电占比快速提升
在市场看来，储能板块的爆发，与我国大力发展风光发电密切相关。根据国家能源局披露的数据，2024年我国风电太阳能发电量合计达1.83万亿千瓦时，占全部发电量9.42万亿千瓦时的19.42%。而2020年，这一年的风电和光伏发电合计为7270亿千瓦时，占当年全部发电量7.42万亿千瓦时的9.8%。也就是说，四年时间风光发电占比提高约10个百分点。
近期，我国在联合国气候变化峰会上表示，到2035年，非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。而国家能源局披露的季度数据显示，截至2025年6月末，我国可再生能源累计装机容量已达21.59亿千瓦，较2019年底增长约172%。
而方正证券表示，作为新能源主力的风光发电具有间歇性与波动性，会影响电力系统的安全可靠运行。而储能系统可在电力低谷时输出功率，在尖峰时吸收功率，从而平抑新能源发电的间歇性波动性问题。中金公司则表示，风光装机占比提升将驱动储能的需求。
储能板块利好频出
除了大力发展风光发电所带来的长远增长预期外，近期储能板块频发的利好消息，也在支撑储能板块走强。
拿9月29日来说，就有多个利好消息。一是天合储能于近日与日本汤浅商社株式会正式签署大型储能业务战略合作协议（MOU）。根据协议，双方将从2025年起，向日本市场供应总计500MWh的大型储能系统；二是内蒙古库布其沙漠中北部新能源大基地全面开工建设，项目总投资988亿元，规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦，配套支撑性煤电400万千瓦、新型储能500万千瓦时。
日前，国家发改委、国家能源局还发布了《新型储能规模化建设专项行动方案(2025～2027年)》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。
中信证券指出，上述目标意味着至2027年国内新型储能装机规模翻倍。虽该目标在量级上与市场此前预测接近，但方案的印发在实质上将“市场预测”转变为“政策目标底线”，预测实际装机大概率将超过政策目标。基于此，中信证券上调2025～2027年国内储能装机预测至140GW、190GW、230GW。
国内储能需求超预期
事实上，国内对于储能的需求确实旺盛。据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据，截至2025年上半年，中国新增投运新型储能项目56.12GWh，同比增长68%。
刚刚过去的8月，据行业机构寻熵研究院统计，国内储能市场共计完成25.8GW/ 69.4GWh储能系统（GW为功率单位，GWh为容量单位）和含设备的EPC（工程总承包）招标工作，同比分别增长522%/517%。
中信建投研报指出，今年以来国内储能需求超预期，核心驱动在于新能源全面入市推动峰谷电价差拉大，加上容量电价政策出台，推动储能IRR（内部收益率）提升。
国外储能需求强劲
不仅国内，国外对于储能的需求也十分强劲。国信证券此前表示，中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场多地存在电力紧缺问题，各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升，因而新兴市场有望成为中国储能企业出口重要方向。
从行业数据来看，中国储能企业的出海确实强劲。据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业数据库统计，上半年中国企业新获199个海外储能订单（合作），总规模超160GWh，同比增长220.28%。
展望2025年Q4及2026年，广东省电池行业协会产业研究中心认为锂电行业有望维持高景气度，中期供需紧平衡将贯穿今明两年，头部企业储能电芯产能缺口将持续扩大。从全球视角看，美国、欧洲和新兴市场的储能需求仍具备强劲增长动力。
该研究中心表示，美国市场方面，为规避2026年电池更高关税和“大而美”法案供货比例限制，今年国内企业抢运意愿强烈。而欧洲市场方面，可再生能源占比提升引发消纳与电网稳定问题，西班牙大停电事件催化了储能需求的迫切性。户用储能去库存周期已完成，德国、英国、奥地利等国的增值税减免政策延续，系统成本下降，拉动需求增长。
总的来说，中信建投指出，储能是新能源板块增速最快的环节之一。储能的核心逻辑在光储平价趋势下储能经济性凸显。数据中心为光储打开进一步成长空间，数据中心配储有望成为产业趋势。
