中证智能财讯华秦科技（688281）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入2.41亿元，同比下降2.48%；归母净利润6265.6万元，同比下降45.23%；扣非净利润5480.35万元，同比下降50.79%；经营活动产生的现金流量净额为8316.01万元，上年同期为-1.13亿元；报告期内，华秦科技基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为1.37%。

　　以4月24日收盘价计算，华秦科技目前市盈率（TTM）约为40.98倍，市净率（LF）约3.22倍，市销率（TTM）约13.1倍。

　　资料显示，公司主营隐身材料、伪装材料、防护材料、特种功能材料技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.37%，同比下降1.32个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.1%，较上年同期下降1.21个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为8316.01万元，同比增加1.96亿元；筹资活动现金流净额1416.7万元，同比减少1.4亿元；投资活动现金流净额-8759.88万元，上年同期为-3.57亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少21.75%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加8.97%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1529.73%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；在建工程合计较上年末增加5.95%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加15.26%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；短期借款较上年末增加54.56%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；应交税费较上年末减少55.95%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；长期借款较上年末减少0.05%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为5.69，速动比率为5.36。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为泉州华秦万生商务信息咨询合伙企业(有限合伙)、罗发、白红艳、朱冬梅、孙纪洲、王均芳、李湛、康青梅、卿玉长，取代了上年末的广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、和沣远景私募证券投资基金、华夏产业升级混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、和沣融慧私募基金、博时上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金、和沣1号私募基金。在具体持股比例上，华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。