低空经济蓬勃发展，拥有军民两用谱系的无人机龙头中无人机（688297.SH）交出了上半年的成绩单，从财务数据来看，公司业绩呈现出明显的复苏迹象。

　　中无人机是专注于无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商。翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户遍及十余个国家。

　　报告期内，公司实现经营收入4.39亿元，同比增长61.27%，增长的原因是按照合同约定，本期交付产品数量较上年同期有所增加。

　　近一段时间，中无人机股价持续上涨，从今年5月的36元/股上涨至9月1日的59.24元/股，上涨超过64%。

　　据其招股书及过往财务报告，该公司对我国唯一出口公司——中航技进出口有限责任公司（下称“中航技”）的销售额占总年度销售额的比例均在80%以上。

　　中无人机在接受投资者调研时表示，公司和中航技以销售制的模式进行合作，销售制能够帮助公司规避国际市场蕴含的汇率等一系列风险。公司综合考虑用户需求、市场竞争环境、销售策略、产品定位、技术状态等因素，在保证应有的合理利润率的基础上，向中航技出售商品。

　　半年报中提到，我国装备凭借高可靠性、高性价比优势，契合众多国家采购需求，包括公司产品在内的国产装备市场迎来良好契机。

　　与此同时，中无人机归母净利润3177.33万元，上半年扭亏为盈，同比增长182.76%。

　　调整后利润总额较上年同期明显增长主要原因是本期营业收入同比上升，受部分研发项目资本化的影响，整体期间费用较上期同期减少。

　　同时，股份支付费用在一季度已到期，相关费用较上年同期有所减少。随下半年产品的陆续交付，相关非企业会计准则财务指标预计同步向好。

　　上半年，中无人机产生经营活动产生的现金流量净额为-9.23亿元，较上年同期下降8.06亿元。

　　公司对此解释称，主要是受上年交付产品减少及部分销售合同签订周期的影响，本期收款金额有所下降，同时公司持续加大存货投入保障后续产品按期交付，综合导致报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降。

　　这一系列的业绩表现，不仅反映了公司内部管理效能的提升，也折射出中国无人机产业在技术自主化浪潮中的韧性与潜力。

　　作为航空工业集团旗下专注无人机的骨干企业，中无人机正加速探索民用市场应用，包括农林植保、环境监测、应急和气象服务等。

　　目前，形成销售的产品主要以翼龙-2为主。截至今年6月，2024年招标的6个应急国债项目中无人机产品中标4个，占据三分之二的市场份额，有1个项目已于去年交付，其余3个项目将全部于今年交付。

　　对于2025年全年市场表现，中无人机在接受投资者调研时表示，今年以来，随着国际形势的变化和公司新产品的推出，市场需求逐步恢复，销售形势将迎来良好转变。目前公司的新产品翼龙-1G、翼龙-X都已取得出口批复，正积极开展市场推介。此外，多款1000kg级以下的无人机的出口鉴定进程也在大力推进中，公司产品竞争力和体系化方案提供能力不断增强。