7月10日晚间，仕佳光子(688313.SH)披露重组预案显示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买光电子基金、刘晓明、玄国栋、佛山优势、赵洪军5名交易对方合计持有的福可喜玛82.381%股权。同时，仕佳光子拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　仕佳光子股票今日起复牌，早盘高开5.07%。截至发稿，该股报43.07元/股，涨幅13.1%。值得一提的是，此次重组停牌前20个交易日，仕佳光子股价已涨超30%。

　　根据公告，本次交易完成后，福可喜玛（标的公司）将成为上市公司合并范围内的子公司。本次交易预计构成关联交易。

　　与此同时，本次交易前36个月内，公司实际控制权未发生变更。本次交易前后，公司实际控制人均为葛海泉，预计不会导致公司实际控制权变更。因此，本次交易不构成《重组管理办法》规定的重组上市。

　　此外，截至预案签署日，本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产估值及定价尚未确定。本次交易预计将不会达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，从而不构成上市公司重大资产重组。

　　仕佳光子表示，通过本次交易，有利于公司获取MT插芯的生产工艺能力，充分保障公司MT插芯持续供货的稳定性，构建完善的产业链体系，实现关键原材料的独立自主，降低产品的整体成本。同时，公司与福可喜玛进行深度融合和协同，标的资产将同步纳入公司合并范围，提振公司财务表现。

　　值得关注的是，交易对方中，光电子基金作为标的公司控股股东（持股50.48%）尤为特殊。上市公司自身正是该基金最大LP，持有44.49%实缴份额。

　　令人玩味的是，光电子基金获得的现金对价将主要用于上市公司退伙。这种安排虽规避了循环持股，但引发关联交易质疑。预案承认本次交易预计构成关联交易，却未披露具体交易对价，仅以“审计评估未完成”带过。

　　根据公告， 福可喜玛是一家专业致力于MT插芯、散件、跳线等MPO配套部件研发、生产及销售的高科技企业，产品重点应用于数据中心等场景。

　　近两年，福可喜玛业绩快速增长。2023年、2024年，福可喜玛实现营业收入分别为8317.69万元、2.7亿元，净利润分别为1822.46万元、7994.12万元。截至今年一季度末，福可喜玛资产总额为2.49亿元。

　　资料显示，仕佳光子主要从事光芯片和器件、室内光缆和线缆高分子材料三类业务，产品主要应用于数通市场、电信市场及传感市场。公司于2020年8月12日在科创板上市。

　　业绩方面，仕佳光子在2023年营收、净利双降后，2024年以来迎来大逆转。

　　2023年，公司营收7.55亿元，同比下降16.46%，归母净利润亏损4755万元，同比下降173.97%；2024年公司营收10.75亿元，同比增长42.40%；归母净利润6493万元，同比增速236.57%，实现扭亏为盈。

　　2025年，仕佳光子延续增长势头，业绩更是大幅飙升。第一季度，公司营业收入4.36亿元，同比增长120.57%；归母净利润更是暴增1003.78%至9319.44万元，公司今年一季度净利润已超去年全年。

　　然而，仕佳光子经营现金流持续恶化。2024年，公司经营现金流净额同比下降67.49%至2565.71万元，已连续两年大幅下降。2025年第一季度，公司经营现金流净额转为-5636.06万元，上年同期为602.55万元，同比暴降1035.37%。

　　与此同时，仕佳光子应收账款大幅增长。2025年第一季度，公司应收账款期末余额为4.92亿元，同比大增105.58%，较期初的4.02亿元增加了 8971.58万元。公司称，主要因营业收入增长快，部分账期未到。