中证智能财讯安必平（688393）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.59亿元，同比下降30.11%；归母净利润亏损1249.85万元，上年同期盈利1636.27万元；扣非净利润亏损1471.24万元，上年同期盈利1052.65万元；经营活动产生的现金流量净额为1901.26万元，上年同期为-1125.51万元；报告期内，安必平基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-1.00%。
以8月21日收盘价计算，安必平目前市盈率（TTM）约为-374.65倍，市净率（LF）约2.3倍，市销率（TTM）约7.05倍。
资料显示，公司业务主要集中在医院病理科，经过多年发展已经覆盖了诊断试剂及原料、制片读片自动化一体机、辅助诊断人工智能软件等全产业链条。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1%，同比下降2.29个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.75%，较上年同期下降2.05个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1901.26万元，同比增加3026.77万元；筹资活动现金流净额-904.5万元，同比增加2216.36万元；投资活动现金流净额-4793.98万元，上年同期为3183.46万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期股权投资较上年末增加318%，占公司总资产比重上升5.75个百分点；其他非流动资产较上年末减少95.02%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加97.19%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；货币资金较上年末减少41.57%，占公司总资产比重下降2.79个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少58.94%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；短期借款较上年末增加102.66%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；合同负债较上年末减少25.05%，占公司总资产比重下降0.11个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加22.74%，占公司总资产比重上升0.09个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8805.4万元，占净资产的7.15%，较上年末增加361.47万元。其中，存货跌价准备为692.57万元，计提比例为7.29%。
2025年上半年，公司流动比率为8.73，速动比率为7.57。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为长城消费增值混合型证券投资基金、王平，取代了一季度末的邢成、杭州睿泓投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，朱元元、诸暨高特佳睿安投资合伙企业(有限合伙)、重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业(有限合伙)、杭州高特佳睿海投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 蔡向挺 | 1981.7 | 21.1793 | 不变 |
| 广州市凯多投资咨询中心(有限合伙) | 1295.14 | 13.8417 | 不变 |
| 朱元元 | 362.14 | 3.8703 | -0.064 |
| 诸暨高特佳睿安投资合伙企业(有限合伙) | 359.67 | 3.8439 | -1.156 |
| 广州市达安基因科技有限公司 | 348.6 | 3.7256 | 不变 |
| 南京乾靖创业投资合伙企业(有限合伙) | 167.73 | 1.7925 | 不变 |
| 重庆高特佳睿安股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 134.35 | 1.4358 | -0.647 |
| 长城消费增值混合型证券投资基金 | 85 | 0.9084 | 新进 |
| 杭州高特佳睿海投资合伙企业(有限合伙) | 82.63 | 0.883 | -0.403 |
| 王平 | 76.94 | 0.8222 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
