中证智能财讯赛特新材（688398）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.69亿元，同比增长3.70%；归母净利润1210.16万元，同比下降77.66%；扣非净利润999.54万元，同比下降80.41%；经营活动产生的现金流量净额为3079.24万元，同比下降47.86%；报告期内，赛特新材基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.06%。

　　以8月22日收盘价计算，赛特新材目前市盈率（TTM）约为103.94倍，市净率（LF）约3.22倍，市销率（TTM）约3.84倍。

　　资料显示，公司主要从事真空绝热材料的研发、生产和销售，以及真空绝热技术的应用开发与研究。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.06%，同比下降3.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.36%，较上年同期下降2.51个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3079.24万元，同比下降47.86%；筹资活动现金流净额6517.82万元，同比增加6486.66万元；投资活动现金流净额1105.32万元，上年同期为-7522.09万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少69.72%，占公司总资产比重下降5.89个百分点；货币资金较上年末增加103.51%，占公司总资产比重上升5.34个百分点；在建工程合计较上年末增加28.53%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；固定资产较上年末减少0.55%，占公司总资产比重下降1.76个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款占公司总资产的2.57%，上年末为0；长期借款较上年末增加51.52%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加189.52%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.19%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的13.55%，较上年末增加1208.29万元。其中，存货跌价准备为997.51万元，计提比例为6.1%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.17，速动比率为1.81。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金、吴德厚，取代了一季度末的马猛、鹏华优质治理股票型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金、国信证券股份有限公司、于飞持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。