中证智能财讯美腾科技（688420）8月29日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.65亿元，同比下降5.91%；归母净利润813.13万元，同比下降74.35%；扣非净利润472.87万元，同比下降79.60%；经营活动产生的现金流量净额为-1677.93万元，上年同期为-3928.08万元；报告期内，美腾科技基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为0.56%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为340.26万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为324.18万元。

　　以8月29日收盘价计算，美腾科技目前市盈率（TTM）约为134.22倍，市净率（LF）约1.6倍，市销率（TTM）约4.33倍。

　　资料显示，公司主营TDS智能干选机、XRT智能干选机、TGS智能梯流干选系统、TCS智能粗煤泥分选机、MDS、DCG数变旋流器、EBS超高压叠袋压滤机、GPH高压过滤机、退役锂电池物理法回收技术、X光诱导灰分仪、X光诱导矿浆灰分仪、DSG系列矿浆品位在线分析仪、尾矿图像分析仪。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.56%，同比下降1.61个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.18%，较上年同期下降1.65个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1677.93万元，同比增加2250.15万元；筹资活动现金流净额-1413.23万元，同比增加4642.66万元；投资活动现金流净额-1.47亿元，上年同期为-1.17亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少23.3%，占公司总资产比重下降10.25个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的7.05%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加7.53%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应收款项融资较上年末减少61.29%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加16.03%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；合同负债较上年末增加32.83%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.13%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；其他流动负债较上年末增加52.64%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.37亿元，占净资产的16.47%，较上年末增加1719.17万元。其中，存货跌价准备为1394.67万元，计提比例为5.57%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.93，速动比率为3.38。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为虞侃、陈峰，取代了一季度末的左春梅、谭业成。在具体持股比例上，嘉兴厚熙烁山创业投资合伙企业(有限合伙)、天津海河红土投资基金合伙企业(有限合伙)、谭振华、深圳市创新投资集团有限公司持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。