中证智能财讯振华风光（688439）1月26日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润1.17亿元至1.4亿元，同比下降56.59%-63.73%；扣非净利润预计8800万元-1.11亿元，同比下降61.77%-69.69%。以1月26日收盘价计算，振华风光目前市盈率（TTM）约为91.5倍-109.49倍，市净率（LF）约2.57倍，市销率（TTM）约13.19倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营精密放大器、精密放大器、高速放大器、电流检测放大器、隔离放大器、比较器等；轴角转换器、磁编码转换器等；电机驱动器、隔离栅极驱动器、RS-485/RS-422收发器；电机控制器、智能功率模块、伺服控制器、压力传感器信号调理电路等；PWM控制器、线性稳压器、基准源；系列化的RISC-VMCU产品；抗辐射精密轨到轨运算放大器、抗辐射高阻运算放大器；6GHz/100M带宽可编程射频收发器、4通道16位125Msps模数转换器，18GHz微波频率合成器等。

　　报告期内，公司持续加强新产品研发及市场推广，多款新产品已形成批量订单，新产品订单同比增长，但由于新产品未形成大批量产，规模效应不显；另一方面，公司成熟型产品订货量同比增加，但受产品降价影响，营业收入同比下降。使毛利额同比下降3.0亿元至3.1亿元。

　　报告期内，公司加强客户关系维护，提升货款催收力度，本期货款收回同比大幅增加，期末应收账款及应收票据规模同比大幅下降，信用减值损失同比减少，增加利润约1.1亿元。但受公司主营业务毛利下降影响，公司整体利润总额同比有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。