中证智能财讯哈铁科技（688459）8月14日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.35亿元，同比增长22.54%；归母净利润3349.65万元，同比增长55.61%；扣非净利润3170.66万元，同比增长51.79%；经营活动产生的现金流量净额为1.76亿元，同比增长1748.99%；报告期内，哈铁科技基本每股收益为0.0698元，加权平均净资产收益率为0.98%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。

　　以8月13日收盘价计算，哈铁科技目前市盈率（TTM）约为37.75倍，市净率（LF）约1.53倍，市销率（TTM）约4.45倍。

　　资料显示，公司主营车辆轴温智能车辆轴温智能探测系统(THDS系统)、铁道车辆滚动轴承故障轨边声学诊断系统(TADS系统)、列车故障轨旁图像检测系统、接触网供电安全检测监测产品、货运安全管理系统、铁路车号自动识别系统、车辆运行品质轨旁动态监测检测系统(TPDS系统)、重点项目研究、货车管理信息系统(HMIS系统)、铁路客车管理信息系统(KMIS系统)、列车自动清洗机系列产品、减速顶、动车组融冰除雪设备、车辆段数字化建设、运维服务、先进技术研发与设备试验服务、综合解决方案服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.98%，同比上升0.33个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.64%，较上年同期上升0.53个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.76亿元，同比增长1748.99%；筹资活动现金流净额-4854.37万元，同比增加6.15万元；投资活动现金流净额-3803.02万元，上年同期为-4463.8万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少32.31%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；货币资金较上年末增加2.85%，占公司总资产比重上升3.49个百分点；在建工程合计较上年末增加43.76%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；存货较上年末增加6.47%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少28.73%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；合同负债较上年末增加7.2%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；其他流动负债较上年末增加61.3%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应交税费较上年末减少40.36%，占公司总资产比重下降0.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.72亿元，占净资产的13.93%，较上年末增加2869.08万元。其中，存货跌价准备为940.36万元，计提比例为1.95%。

　　2025年上半年，公司流动比率为6.24，速动比率为5.41。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中车(青岛)制造业转型升级私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)，占比4.343%。在具体持股比例上，史启源、刘熀松持股有所上升，上海国盛产业赋能私募投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。