半导体领域，并购队伍熙熙攘攘。

　　11月26日，模拟芯片龙头企业思瑞浦（688536.SH）停牌。前一日晚间，思瑞浦发布公告，公司正筹划以发行股份及/或支付现金方式收购宁波奥拉半导体股份有限公司（以下简称“奥拉股份”）股权，并同步募集配套资金，该交易可能构成重大资产重组。公告指出，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，亦不构成重组上市。

　　根据安排，思瑞浦股票及可转债预计停牌时间不超过10个交易日。公告称，目前，思瑞浦初步确定的交易对象包括Hong Kong Aura Investment Co.Limited等9名股东，合计持有奥拉股份86.12%的股权。停牌期间，思瑞浦将持续与奥拉股份其他股东就交易意向进行协商。交易具体方案仍在进一步论证中，最终将以各方正式签署的协议为准。

　　作为收购方，思瑞浦成立于2012年，2014年在新三板短暂挂牌，于2020年9月在科创板上市，是一家覆盖信号链、电源管理和数模混合模拟前端的模拟芯片设计企业，产品广泛应用于汽车、工业、通信及消费电子等领域。财务数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为17.83亿元、10.94亿元和12.20亿元，归母净利润分别为2.67亿元、-0.35亿元和-1.97亿元。

　　不过，进入2025年，思瑞浦的业绩有所好转，今年前三季度，其实现营业收入15.31亿元，同比增长80.47%；归母净利润为1.26亿元，去年同期为-0.99亿元；扣非归母净利润为0.83亿元，去年同期为-1.69亿元。公司表示，业绩改善主要受益于终端市场需求增长以及合并创芯微带来的收入贡献。

　　2023年6月，思瑞浦披露重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购创芯微股权，后在2024年初经历两轮方案调整，最终在2024年6月获上交所受理，2024年9月，公司通过发行可转债及支付现金收购创芯微100%股权并募集配套资金的方案获证监会同意注册批复，成为“科创板八条”发布后首单获批的半导体企业重组项目。

　　根据公开资料，创芯微成立于2017年5月，是一家专注于高精度、低功耗电池管理及高效率、高密度电源管理芯片研发和销售的集成电路设计公司。彼时公告显示，思瑞浦以10.6亿元的交易价格，向创芯微19名股东发行可转债及支付现金的方式，收购其持有的标的公司100%股权。同时，上市公司向不超过35名特定对象发行股份募集3.83亿元配套资金。

　　对于收购创芯微的缘由，思瑞浦在问询回复时曾表示，本次交易完成后，首先，创芯微能够为思瑞浦带来更为丰富的电池管理产品线，快速填充思瑞浦在消费电子领域的相关产品空缺。其次，思瑞浦也可通过以往积累的产品开发经验，与创芯微共同加速电池管理产品的布局，加大模拟前端（AFE）芯片、电池计量芯片等细分领域的研发投入，为更多领域客户提供高精度、低功耗、高性价比的芯片解决方案。

　　反观思瑞浦此次“相中”的奥拉股份，其成立于2018年，产品主要包括时钟芯片，电源管理芯片，射频芯片以及传感器芯片，曾于2022年11月申报科创板IPO，计划募资30亿元，但在2024年5月主动撤回申请。

　　值得关注的是，奥拉股份此前曾经历一次跨界并购终止的波折。2024年9月，海南双成药业股份有限公司（以下简称“双成药业”）披露重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购奥拉投资、WinAiming等25名股东合计持有的奥拉股份100%股权，并募集配套资金，发行价格为3.86元/股。然而，时隔六个月，该交易于今年3月宣告终止。双成药业在公告中解释称，因各股东取得股权的时点与成本差异较大，交易各方对交易预期存在分歧，虽经多轮磋商，仍未能就交易对价等核心条款达成一致。

　　双成药业此前披露的数据显示，奥拉股份2022年、2023年分别实现营业收入4.78亿元和4.72亿元，净亏损分别为8.56亿元和9.62亿元。不过，公司在2024年1–7月实现扭亏为盈，营业收入达5.38亿元，净利润为3.07亿元。