中证智能财讯兰剑智能（688557）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.23亿元，同比增长19.54%；归母净利润4136.26万元，同比增长11.89%；扣非净利润2923.11万元，同比下降1.34%；经营活动产生的现金流量净额为153.72万元，上年同期为-6018.01万元；报告期内，兰剑智能基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为3.49%。

　　以8月14日收盘价计算，兰剑智能目前市盈率（TTM）约为31.74倍，市净率（LF）约3.14倍，市销率（TTM）约2.82倍。

　　资料显示，公司主营智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.49%，同比上升0.14个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.26%，较上年同期上升0.19个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为153.72万元，同比增加6171.73万元；筹资活动现金流净额-2333.37万元，同比减少1238.24万元；投资活动现金流净额2495.64万元，上年同期为8442.13万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加30.54%，占公司总资产比重上升2.33个百分点；其他非流动资产较上年末增加37.03%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.71%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；固定资产较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降1.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加23.46%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.21%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；合同负债较上年末增加16.27%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；应交税费较上年末减少41.56%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.73亿元，占净资产的23.2%，较上年末增加6384.61万元。其中，存货跌价准备为75.15万元，计提比例为0.27%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.46。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、田万彪、指南上远私募证券投资基金，取代了一季度末的李彦彦、赵双梅、吴耀宇。在具体持股比例上，深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)、盐城兰盈投资发展合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。