中证智能财讯兰剑智能（688557）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入11.31亿元，同比增长35.68%；归母净利润9374.97万元，同比增长47.54%；扣非净利润7999.85万元，同比增长48.68%；经营活动产生的现金流量净额为1393.17万元，同比下降45.82%；报告期内，兰剑智能基本每股收益为0.92元，加权平均净资产收益率为7.79%。

　　以10月29日收盘价计算，兰剑智能目前市盈率（TTM）约为29.01倍，市净率（LF）约3.36倍，市销率（TTM）约2.74倍。

　　资料显示，公司主营智能机器人为核心的智慧物流系统，并基于该产品提供RaaS代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.79%，同比上升2.05个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为7.67%，较上年同期上升2.16个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1393.17万元，同比下降45.82%；筹资活动现金流净额-3630.7万元，同比增加822.68万元；投资活动现金流净额-1323.64万元，上年同期为6380.42万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加28.82%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；固定资产较上年末减少6.9%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；其他非流动资产较上年末增加60.67%，占公司总资产比重上升2.43个百分点；存货较上年末增加42.16%，占公司总资产比重上升2.15个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加63.9%，占公司总资产比重上升9.84个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.33%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；合同负债较上年末增加7.95%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；其他流动负债较上年末减少27.11%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.68，速动比率为1.4。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为盛瑀、吴耀宇，取代了二季度末的鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、田万彪。在具体持股比例上，指南上远私募证券投资基金、蒋霞、张小艺持股有所上升，吴耀华、济南科技创业投资集团有限公司、段重行、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)、盐城兰盈投资发展合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。