7月29日，A股三大指数全线飘红，创业板指站上2400点。

　　截至收盘，上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.86%，报2406.59点。全市场成交额约1.83万亿元。

上纬新材巨震

　　“10倍股”上纬新材（688585）今天盘中股价再创历史新高，但走势波动较大。该股今天上涨6.19%，今年以来累计涨1169%。

　　上午，上纬新材一度涨近18%，午后股价缓慢回落，13:42左右，股价突然直线跳水翻绿，后又大幅拉升，一度涨超15%，临近尾盘，股价再度跳水。今天，上纬新材成交额超21亿元。

算力和创新药板块走强

　　近期，算力、创新药及其上游的CXO板块持续走强。今天，这两大板块再度大涨。

　　CRO板块今天领涨，睿智医药、药石科技等个股大涨。两大龙头股药明康德、恒瑞医药分别上涨7.72%、2.84%。

　　昨日晚间，药明康德发布2025年中报，公司上半年营业收入、净利润均创下历史新高。其中，公司营业收入同比增长20.64%至207.99亿元；实现净利润85.61亿元，同比增长101.92%。公司上调2025年全年收入目标为425亿元至435亿元，其中持续经营业务预计将实现13%至17%的增长，同时提升自由现金流目标为50亿元至60亿元。

　　7月28日，恒瑞医药公告，公司与葛兰素史克达成协议，将HRS-9821项目除中国区外的全球独家权利和至多11个项目除中国区外的全球独家许可的独家选择权有偿许可给葛兰素史克，该笔交易的潜在总金额高达120亿美元。

　　算力产业链方面，新易盛、中际旭创、胜宏科技、天孚通信、仕佳光子等个股均大涨。

近期市场两大变化

　　这段时间，市场有两大变化：

　　一是各板块的龙头股持续走强，每天都有不少龙头股刷新历史新高。今天，新易盛、中际旭创、生益科技、胜宏科技、仕佳光子、沪电股份、工业富联、苑东生物、益方生物、芯碁微装、电气风电等个股盘中股价创历史新高。

　　二是市场更加聚焦大市值和中市值的龙头股。

　　今天，市场成交额居前30名的个股，市值均超100亿元，且有17只个股总市值在1000亿元以上。昨天，市场成交额居前30名的个股市值同样均超过100亿元，有19只个股总市值在1000亿元以上。

　　此外，这两天市场成交额居前30名的个股，绝大多数都上涨或大涨。今天，上述股票中仅有4只个股下跌，新易盛、中际旭创、药明康德、中银证券等均大涨。

变化背后的原因

　　分析人士表示，中、大市值的龙头股，更符合当下市场的审美观，背后有两大原因。

　　一是从6月中下旬以来，在沪指接连收复3400点、3500点、3600点过程中，市场原来青睐的“哑铃策略”逐渐失效（一端是高股息、低波动的防御型资产，如银行、公用事业等板块；另一端是高弹性的小微盘股），市场机会更多向“中间地带”靠拢，即“科技+周期”板块。

　　可以看到，最近市场的轮动机会主要集中在“科技+周期”板块。科技股方面，AI、半导体持续走强，同样具有科技股属性的创新药板块也持续走强；周期股方面，大基建、资源股、养殖链等板块表现活跃。

　　兴业证券表示，随着“科技成长＋周期”两条主线持续凝聚市场共识、跑出赚钱效应，同时部分细分方向拥挤度还不高的背景下，各类资金或仍将在内部积极挖掘细分机会。通过股价位置、配置逻辑，把握两条主线的轮动和扩散，仍将是后续的主要应对思路。

　　二是在宏观政策呵护、市场赚钱效应吸引下，增量资金不断入市，抬高市场风险偏好。

　　同花顺数据显示，截至7月28日，A股市场融资余额为19531.03亿元，连续六日增加。

　　招商证券表示，今年以来A股的三轮行情中，增量资金结构不尽相同：一季度的科技股行情中，融资资金、散户贡献了主要增量；4月市场触底回升到震荡，私募基金、外资逆势积极布局，贡献主要增量；6月23日以来，市场连续上攻，突破阻力位，融资资金、私募基金、散户等活跃资金逐渐形成了正反馈机制。