公告日期：2026-05-08

天合光能股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2026-002

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 √业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动

类别 □现场参观

√其他：线上电话会议

广发基金；中邮创业基金；财通证券；东兴证券；东北证券；东吴证券；
光大证券；国泰海通证券；国盛证券；国联民生证券；国金证券；高盛中
参与单位 国证券；华创证券；华福证券自营；华西证券；天风证券；太平洋证券；
兴业证券；甬兴证券；中信建投证券；中信证券；中国国际金融；招商证
券；长江证券；交银证券；美银证券等

董事长：高纪凡

储能事业部总裁：杨豹

公司接待人员姓 财务负责人：吴森

名及职务 董事会秘书：吴群

投资者关系团队

时间 2026 年 4 月 30 日

地点 天合光能总部（常州）

1、近期光伏行业在政策层面有哪些新变化？公司如何判断行业拐点
的到来时间，以及为此做了哪些准备和布局？

回复：光伏行业反内卷在推进了一年多的基础上正在向全面见效迈
进，产能综合治理、价格执法、质量监督、知识产权保护等行动均在推进
中，这些行动已经在推动行业新签订单价格回暖，一些跨界跨行的公司、
在合规和技术产权上不够优秀的公司正在被淘汰。行业的供求关系正在
向好转变，能耗标准等的推出也会让行业进一步向好发展。天合是行业反
内卷的重要推动者，在反内卷的行动上也不断努力，未来预计行业会形成
投资者关系活动 头部集聚效应。预计在未来 2 个季度，行业头部企业将有可能率先实现 主要内容介绍 经营性盈利，展现反内卷的效果。天合、晶澳、晶科等企业已经共同推动
了光伏行业首个专利池的设立，未来国家也会对科技创新企业实现更好
的知识产权保护。公司有信心行业将在 26 年走出行业低谷，并在未来持
续向好。

2、公司一季度经营现金流净流入 41 亿元，表现良好，主要原因是
什么？公司今年在现金流管理方面有哪些具体策略和目标？

回复：公司一季度经营现金流同比和环比均明显改善，主要原因包括
天合富家业务资产出售带来的集中回款，以及控制整体库存下降。公司在

现金流管理方面的策略包括：持续推进解决方案业务资产的证券化与价
值化，严格管控产品板块的应收账款和库存；持续优化合同付款条款；协
同第三方机构系统性规划付款、收款与回款流程，这也是反内卷其中一方
面的内容、公司预计全年经营现金流较去年将实现较大增长。公司预计可
以达成今年的现金流管理目标。

3、天合光能当前在新产品与新技术方面的整体布局进展如何？具体
包括 TOPCon 高效电池（含 TOPCon3.0）的产业化进展与性能表现、银包
铜及铜浆等贱金属替代技术的中试与产业化规划，以及 THBC 电池的技术
定位、量产节奏、市场应用情况等？

回复：天合光能光伏产品采用“双轮驱动、互为支……
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