公告日期：2026-05-06

证券代码：688615 证券简称：合合信息
上海合合信息科技股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-003

☑特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

来自宝盈基金、财通基金、长江证券、大家保险资产、东方
证券、东吴证券、国金证券、国盛证券、国泰海通证券、国
信证券、国元证券、华创证券、华金证券、华泰证券、汇丰
参与单位名称 前海证券、交银施罗德基金、开源证券、南方基金、泉果基
及人员姓名 金、融通基金、瑞银资管、申银万国证券、泰信基金、天风
证券、兴业证券、银华基金、中金公司、中信证券、中信建
投证券、中银国际证券、中银基金、朱雀基金等机构的 100
余位投资者。

时间 2026 年 4 月 30 日（星期四） 11：30-12：30

地点 上海市静安区市北高新园区云立方 A 座公司会议室

董事长、总经理：镇立新

上市公司接待

董事、董事会秘书：刘忱

人员姓名

财务负责人：叶家杰

第一部分：公司董事长、总经理镇立新先生欢迎广大投资者
投资者关系活
动主要内容介 参加公司 2026 年第一季度业绩交流会议并介绍公司的业绩
绍 以及 AI 产品创新情况。

第二部分：投资者提问及公司回复

问题 1：C 端、B 端 AI 技术升级，推出了新功能和产品，目
前来看，C、B 端往后看哪些 AI 产品的商业化会给公司带来进一步的业绩支撑，哪一块业务业绩增速会更快？

回复 1：近几年公司 B 端和 C 端业务均提升较快，符合管理
层预期，不同发展阶段里 B、C 端发展的速度会有差异，近期 C 端发展更快，未来，C 端会保持高速增长，得益于技术和用户口碑的不断提升，并未受到其他竞品的过多影响。另一方面，B 端成长也会维持快速增长，加之基数较低，未来还有很大的成长空间。
问题 2：从定性的角度来说，Token 的消耗会导致公司成本变高，进而导致公司产品提价吗？
回复 2：C 端来看，公司目前付费率为 5.6%，仍是一个较低的水平，公司未来会给用户提供更多好用的功能，AI 时代下用户付费意愿更强，未来付费还有很大提升空间。公司有自己的底层垂类模型，而非直接调用其他大模型的输出结果为用户提供服务，公司的垂类模型在垂直领域相比于通用大模型来说效果有领先优势，且成本更低。

问题 3：从 24&25 年的数据观察，核心 C 端产品的付费用户
数的增速跑赢了月活增速，在战略层面我们是否会把付费转化作为优先考量？提付费会否影响用户体验，如何平衡？回复 3：
公司在产品运营上一直很有耐心，并且注重用户的使用体验和长期价值，扫描全能王这个产品从上线到商业化经历了很长的周期。公司会均衡地考量付费与月活，根据业务发展阶段的不同有所侧重。现阶段，公司已经在全球拥有大量的用户基础，同时也会重视付费转化。公司提升付费转化率的主要驱动因素是产品 AI 功能的迭代和创新功能的推出，给用
户带来更多价值，并非把原来免费的功能转变为付费。整体来看，付费率目前依然维持在一个相对较低的水平，未来的增长空间很大。
问题 4：在 AI 的技术浪潮下，管理团队觉得我们难以被颠覆的是什么要素？从长期视角来看，我们是不是应该跳出 C 端B 端的框架来理解合合，我们会成为一家什么样的公司？回复 4：
并不能简单地把合合当成一家有 B 端、C 端业务的软件公司来理解。合合的目标是作为一家原生的 AI 技术研究型公司，为客户提供好的产品和服务，提升效率。
大模型能做的事情很多，但是在具体落地的场景下是无法解决所有问题的……
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