公告日期：2025-05-13

华泰联合证券有限责任公司

关于南通星球石墨股份有限公司

2024 年度持续督导跟踪报告

保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 被保荐公司简称：星球石墨

保荐代表人姓名：陈沁磊 联系电话：025-83387744

保荐代表人姓名：范 杰 联系电话：025-83387754

根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创 板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下 简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为南通星球石墨股份有限公司（以下 简称“星球石墨”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市以及向不特定 对象发行可转换公司债券的保荐机构，对星球石墨进行持续督导，并出具本持续 督导跟踪报告。
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。
二、重大风险事项

公司面临的风险因素主要如下：

（一）核心竞争力风险

1、新产品研发制造风险

公司受研发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响，存在新产品研发制 造不及预期的风险，可能导致公司不能按计划完成新产品的开发，或者开发出来 的新产品在性能、质量或成本方面形成劣势，进而影响公司的盈利能力。

2、核心技术人员流失风险

近年来，随着行业的不断发展，相关技术不断更迭和进步，客户对产品在技术和质量上也提出了更高的要求，公司对技术型人才的需求进一步提升。公司核心技术人员普遍在公司供职多年，与公司签订了竞业协议，公司亦通过股权激励等形式与核心人员共享发展成果，进一步保证公司核心技术团队的稳定性，但如果公司因管理、机制、竞争、组织体系变化等方面的原因不能吸引人才，核心技术人员仍存在一定的流失风险。

（二）经营风险

1、原材料供给及市场价格波动风险

公司原材料成本占主营业务成本的比重较高，自子公司内蒙古新材料全面投产后，公司石墨设备用石墨材料主要由内蒙古新材料生产。内蒙古新材料生产的石墨材料主要原料为石油焦和沥青，由于石油焦和沥青的价格存在一定的波动性，对公司控制生产成本、制定产品价格以及保持经营利润的稳定增长具有较大影响。
2、毛利率无法长期维持较高水平的风险

报告期内，公司毛利率提升主要受益于石墨原材料价格下降及降本增效措施的实施。但长期看，公司所处的行业可能会受到宏观经济环境变化、行业政策变化、原辅材料价格上涨、用工成本上升等不利因素影响，可能导致公司主营业务毛利率无法长期维持较高水平。

3、产业链拓展延伸的风险

内蒙古新材料两万吨特种与化工专用石墨建设项目（以下简称“石墨原材料生产项目”）是公司产业链拓展的重要战略布局，紧密围绕主营业务向上游特种石墨材料领域延伸，具有固定资产投入大、产品生产周期长、工艺流程复杂等特点。当前项目处于产能爬坡期，即使2025年实现满产，仍面临因市场需求环境变化、竞争加剧等因素导致项目效益不如预期的风险。

4、产品质量风险

公司生产的成套石墨设备为下游化工领域生产环节中的重要设备，其制造水
平与化工产品的可靠性及生产过程的经济效益密切相关，下游客户对产品的质量要求通常较为严格。虽然公司已经建立了较为完善的生产管理体系和质量控制体系，并取得了相关认证，但不排除未来因不可控因素导致公司产品出现质量问题的可能性，将对公司的经营业绩和市场声誉产生不利影响。

5、募投项目实施风险

公司在确定投资各募集资金投资项目之前对项目必要性和可行性已经进行了充分论证，但相关结论均是基于当时的市场环境、竞争状况、技术发展状况等条件做出的。由于宏观环境等因素的影响，市场情况具有较大不确定性，项目存在不能达到预期的收入和利润目标的风险。

6、海外市场开拓及项目实施风险

近年来，公司一直积极开拓海外市场，与国内业务相比，拓展海外市场面临一系列风险，包括当地政治局势是否稳定、经济是否景气、法律法规和管制措施、文化背景差异、客户的信用风险、较长的销售周期、公司在海外业务的经营管理等，从而使得公司海外市场开拓及项目实施存在不及预期的风险。

（三）财务风险

1、应收账款发生坏账的风险

报告期期末，公司应收账款账面价值为25,391.25万元。由于应收账款金额较大，若不能及时收回，可能影响公司的现金流量。如果宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，客户经营状况发生重大困难，公司可能面临应收账款无法收回而发生坏账的风险。

2、存货中发出商品较大的风险

报告期期末，公司发出商品……
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