中证智能财讯碧兴物联（688671）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.11亿元，同比增长11.16%；归母净利润亏损2391.32万元，上年同期亏损600.54万元；扣非净利润亏损2919.56万元，上年同期亏损1097.88万元；经营活动产生的现金流量净额为-4750.84万元，上年同期为1.29亿元；报告期内，碧兴物联基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-2.20%。
以8月26日收盘价计算，碧兴物联目前市盈率（TTM）约为-33.2倍，市净率（LF）约1.74倍，市销率（TTM）约5.5倍。
资料显示，公司主营环境水质/污废水监测仪器及系统、地下水在线监测仪器及系统、地下水采样管理平台、环境空气/烟气监测仪器及系统、噪声在线监测仪器及系统、环境噪声监测平台、生态在线监测仪器及系统、生态监测大数据管理平台、环境监测大数据系统、智慧生态监测平台等。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.2%，同比下降1.67个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-2.82%，较上年同期下降1.97个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4750.84万元，同比减少1.77亿元；筹资活动现金流净额-340.32万元，同比增加8974.56万元；投资活动现金流净额-1.34亿元，上年同期为2.33亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少34.19%，占公司总资产比重下降12.97个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加59.11%，占公司总资产比重上升10.45个百分点；存货较上年末增加12.94%，占公司总资产比重上升2.4个百分点；预付款项较上年末增加84.09%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加5.36%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.81%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；应交税费较上年末减少25.12%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.38%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.54亿元，占净资产的23.51%，较上年末增加2906.02万元。其中，存货跌价准备为550.17万元，计提比例为2.12%。
2025年上半年，公司流动比率为4.99，速动比率为4。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为北京碧水源科技股份有限公司，占比12.226%。在具体持股比例上，宁波丰图汇烝投资中心(有限合伙)、深圳市中新贤投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北京碧水源科技股份有限公司 | 960 | 12.2263 | 不变 |
| 宁波丰图汇烝投资中心(有限合伙) | 528.81 | 6.7348 | -0.115 |
| 何倩 | 337.82 | 4.3023 | 不变 |
| 赵建伟 | 146 | 1.8594 | 不变 |
| 高宁东 | 100 | 1.2735 | 不变 |
| 朱缨 | 96 | 1.2226 | 不变 |
| 中信证券碧兴科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划 | 92.88 | 1.1828 | 不变 |
| 深圳市中新贤投资合伙企业(有限合伙) | 84.6 | 1.0774 | -0.094 |
| 梁辉 | 58.89 | 0.7499 | 不变 |
| 蒙军 | 50 | 0.6367 | 不变 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
