公告日期：2025-10-14

关于海南金盘智能科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券

申请文件的审核问询函

之

回复报告

保荐机构（主承销商）

（浙江省杭州市五星路 201 号）

二〇二五年十月

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 8 月 29 日出具的《关于海南金盘智能科技股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，浙商证券股份有限公司作为海南金盘智能科技股份有限公司（以下简称“金盘科技”、“发行人”、“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构和主承销商，与发行人及申报会计师中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、发行人律师北京市金杜律师事务所（以下简称“发行人律师”）对《问询函》所列问题认真进行了逐项落实，现对《问询函》问题进行回复，请予审核。

如无特别说明，本《问询函》回复所使用的简称或名词释义与《海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的释义相同。

目录

问题 1.关于本次募投项目 ......4
问题 2.关于融资规模与效益测算......99
问题 3.关于经营业绩 ......142
问题 4.关于主要资产情况 ......173
问题 5.关于偿债能力 ......211
问题 6.关于其他 ......223
保荐机构总体意见 ......259

问题 1.关于本次募投项目

根据申报材料，（1）公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募投项目为数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目、研发办公楼建设项目和补充流动资金；（2）数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目将扩大数据中心电源模块等成套系列产品的产能、新建 VPI 变压器数字化产线；高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目将扩增公司液浸式变压器和非晶变压器产品线、生产非晶合金铁芯；研发办公楼建设项目主要用于满足公司桐乡生产基地的研发人员、销售人员、运营管理人员、生产管理人员的办公配套需求。

请发行人说明：（1）结合本次募投产品市场规模、行业发展趋势、可比公司扩产情况、公司行业地位及竞争优劣势等，说明实施本次募投项目的主要考虑及必要性；本次募投产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否主要投向主业；（2）结合公司的技术及人员储备、产品开发进展、产品技术壁垒以及主要原材料、生产设备供应的稳定性等，说明本募制造项目实施是否存在重大不确定性；（3）研发办公楼建设项目新建的办公楼内部结构、功能规划及相关设施的具体用途情况，并结合公司桐乡生产基地研发人员数量、人均研发面积、同行业可比公司、前次 IPO 研发办公中心建设项目的募集资金使用情况等，说明新建研发办公楼的必要性，募集资金是否符合投向科技创新领域相关要求；（4）结合本次募投产品现有及规划产能、产能利用情况、下游市场需求、公司竞争优劣势、在手订单或意向订单等情况，说明本次募投项目产能规划的合理性及产能消化措施。

请保荐机构核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人说明

（一）结合本次募投产品市场规模、行业发展趋势、可比公司扩产情况、公司行业地位及竞争优劣势等，说明实施本次募投项目的主要考虑及必要性；本次募投产品与公司现有产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否主要投向主业

行业地位及竞争优劣势等，说明实施本次募投项目的主要考虑及必要性

本次募投产品包括数据中心电源模块等成套系列产品（年产能 1,200 套，包
括 1.9 万台中低压开关柜）、VPI 变压器（年产能 1,200 万 kVA）、非晶合金铁
芯及立体卷铁芯液浸式变压器（年产能 1,578 万 kVA），该等募投项目的必要性分析如下：

（1）数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目的必要性

1）市场规模及行业发展趋势

本募投项目产品包括数据中心电源模块产品、中低压开关设备等成套系列产品，相关情况分析如下：

①数据中心、AIDC 投资及市场规模高速增长

数据中心包括互联网数据中心（通用 IDC）和人工智能数据中心（AIDC）。2024 年全球人工智能（AI）技术迎来应用拐点，AI 算力需求快速增长，数据中心是 AI 发展的重要基础设施，全球云服……
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