中证智能财讯霍莱沃（688682）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.02亿元，同比下降17.68%；归母净利润33.81万元，同比下降94.51%；扣非净利润亏损428.36万元，上年同期盈利353.14万元；经营活动产生的现金流量净额为-4864.14万元，上年同期为-8777.16万元；报告期内，霍莱沃基本每股收益为0.0033元，加权平均净资产收益率为0.05%。
报告期内，公司合计非经常性损益为462.17万元，其中计入当期损益的政府补助为393.91万元。
以8月27日收盘价计算，霍莱沃目前市盈率（TTM）约为445.83倍，市净率（LF）约6.03倍，市销率（TTM）约15.54倍。
资料显示，公司主营相控阵校准测量系统、雷达散射截面测量系统、射频测量系统、5G基站天线OTA测量系统、汽车毫米波雷达测量系统等；通用仿真软件——三维电磁仿真软件RDSim、专用仿真软件——天线布局仿真软件、天线设计优化软件、相控阵设计优化软件等产品；半实物仿真系统；相控阵天线系统、阵列天线系统及多模天线系统产品；通用测试仪器设备或测试仪器设备集成配套控制软件，以及测试环境搭建等。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.05%，同比下降0.89个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.03%，较上年同期下降0.68个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4864.14万元，同比增加3913.03万元；筹资活动现金流净额-3406.07万元，同比减少5410.44万元；投资活动现金流净额2419.89万元，上年同期为1.03亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加96.65%，占公司总资产比重上升11.22个百分点；货币资金较上年末减少46.59%，占公司总资产比重下降5.73个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少21.91%，占公司总资产比重下降3.91个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少11.09%，占公司总资产比重下降2.1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加33.18%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；应付职工薪酬较上年末减少77.41%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；应交税费较上年末减少73.4%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.09亿元，占净资产的32.77%，较上年末增加1.03亿元。其中，存货跌价准备为256.06万元，计提比例为1.21%。
2025年上半年，公司流动比率为3.26，速动比率为2.37。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为周建华，占比27.491%。在具体持股比例上，任晓锋持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 周建华 | 2799.63 | 27.4908 | 不变 |
| 陆丹敏 | 1494.11 | 14.6712 | 不变 |
| 上海莱珍投资合伙企业(有限合伙) | 768.32 | 7.5444 | 不变 |
| 方卫中 | 681.06 | 6.6876 | 不变 |
| 周菡清 | 329.28 | 3.2333 | 不变 |
| 黄庆清 | 231 | 2.2683 | 不变 |
| 上海莱磁投资合伙企业(有限合伙) | 219.52 | 2.1555 | 不变 |
| 上海科技创业投资有限公司 | 152.29 | 1.4954 | 不变 |
| 全国社保基金一一四组合 | 141.37 | 1.3881 | 不变 |
| 任晓锋 | 108.01 | 1.0606 | 0.021 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
