公告日期：2025-09-03

中信建投证券股份有限公司

关于贵州振华新材料股份有限公司

2025 年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”、“保荐机构”）作为贵州振华新材料股份有限公司（以下简称“振华新材”、“公司”）2022年度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，对振华新材进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告。

一、重大风险的结论性意见

公司 2025 年上半年营业收入 71,281 万元，同比下降 27%；归属于上市公司
股东的净利润为-21,743 万元，亏损进一步扩大。主要原因系：1、产品销售价格承压：行业竞争加剧导致正极材料环节议价能力减弱，产品销售单价持续低位运行。公司虽通过提升运营效率、优化采购策略等方式努力控制成本，但产品售价下降仍对毛利空间构成一定压力；2、原材料价格波动影响：报告期内，碳酸锂等主要原材料价格虽总体处于低位，但波动性犹存。公司采用“成本加成”定价模式，原材料采购与产品销售存在时间差，价格传导的滞后性对阶段性盈利能力产生不利影响；3、下游需求结构性变化：磷酸铁锂电池在成本敏感的中低端车型市场占据主导地位，对三元材料需求形成结构性替代。公司传统优势产品（如中镍 5 系材料）市场需求显著收缩，而新一代 6 系高电压材料在客户端虽已完成认证，但报告期内尚未形成大批量订单，未能弥补传统产品需求下滑缺口；4、产能利用率不足及固定成本影响：受市场需求不及预期及产品结构调整影响，公司部分产线产能利用率偏低，导致单位产品分摊的折旧、人工等固定成本相对较高，同时闲置产能停工损失直接计入成本对整体利润形成较大压力。

公司 2025 年上半年主营业务波动系受上述因素影响所致，请投资者关注公司经营相关风险。公司已采取强化技术创新与产品迭代、优化市场与客户结构、深化降本增效与精益管理等一系列措施来降低上述因素对公司经营造成的不利影响。

二、持续督导工作情况

序号 工作内容 持续督导情况

建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针 保荐机构已建立健全并有效执行
1 对具体的持续督导工作制定相应的工作计划 了持续督导制度，并制定了相应的
工作计划

根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开 保荐机构已与振华新材签订保荐
2 始前，与上市公司签署持续督导协议，明确双 协议，该协议明确了双方在持续督
方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券 导期间的权利和义务

交易所备案

保荐机构通过日常沟通、定期或不
3 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调 定期回访等方式，了解振华新材经
查等方式开展持续督导工作 营情况，对振华新材开展持续督导
工作

持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法 2025年上半年，振华新材未发生按
4 违规事项公开发表声明的，应于披露前向上海 有关规定须保荐机构公开发表声
证券交易所报告，并经上海证券交易所审核后 明的违法违规情况

在指定媒体上公告

持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违

法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当 2025年上半年，振华新材在持续督
5 自发现之日起五个工作日内向上海证券交易所 导期间未发生违法违规或违背承
报告，报告内容包括上市公司或相关当事人出 诺等事项

现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保

荐人采取的督导措施等

在持续督导期间，保荐机构督导振
督导上市公司及其董事、高级管理人员遵守法 华新材及其董事、高级管理人员遵
6 律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的 守法律、法规、部门规章和上海证
业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所 券交易所发布的业务规则及其他
做出的各项承诺 规范性文件，切实履行……
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