公告日期：2026-05-19

华泰联合证券有限责任公司

关于胜科纳米（苏州）股份有限公司

2025 年度持续督导跟踪报告

保荐机构名称：华泰联合证券有限责任

被保荐公司简称：胜科纳米

公司

保荐代表人姓名：孙天驰 联系电话：0512-85883377

保荐代表人姓名：姚泽安 联系电话：0512-85883377

根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为胜科纳米（苏州）股份有限公司（以下简称“胜科纳米”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机构，对胜科纳米进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。
二、重大风险事项

（一）核心竞争力风险

1、技术升级迭代的风险

在AI、5G、汽车电子等领域快速发展的驱动下，半导体全产业链技术正在快速技术迭代与协同升级，一方面制程工艺持续向更先进的节点演进，另一方面先进封装技术和新型材料持续创新，共同推动芯片性能提升。若公司未能准确把握行业技术发展趋势，及时开展前瞻性研发，或在新技术开发、产业化落地等环
节受阻，将导致公司所提供的半导体检测分析技术竞争力减弱，进而影响公司业务拓展。

2、核心技术泄密的风险

本报告期，公司主营业务收入主要来自于依托核心技术为半导体客户提供的失效分析、材料分析和可靠性分析等试验，核心技术对公司的生产经营至关重要。如果出现核心技术泄密的情形，公司的技术领先地位及市场竞争优势将可能被削弱，进而影响公司的经营业绩。

3、关键技术人才流失的风险

半导体检测与分析行业属于典型的技术密集型行业，目前与广阔的市场空间相比，专业检测分析技术人员严重匮乏。公司的检测分析解决方案开发、测试技术创新和前瞻性研究主要依托以核心技术人员为骨干的研发团队，研发技术人员通常需要多学科的知识积累和多年的技术沉淀，如果研发技术人员大量流失，将对公司经营造成不利影响。

（二）经营风险

1、市场竞争加剧的风险

近年来半导体产业快速发展，半导体检测与分析需求快速增加，吸引越来越多的市场参与者积极开展相关领域的投资，抢夺市场份额。半导体第三方分析市场总体呈现市场参与者较多、集中度低的特点，赛宝实验室等国有检测机构较早在电子电器检测分析领域布局，具备一定的先发优势，苏试试验、华测检测等民营综合性机构依托资金实力通过外延并购等方式迅速切入半导体分析领域。行业内还有较多聚焦周边区域的中小型民营半导体第三方实验室，具有就近的本地化服务优势。此外，伴随行业的高速发展，未来可能吸引更多新的进入者参与市场竞争。

公司业务目前处于快速开拓和高速发展过程中，业务规模处于行业前列，未来公司如不能紧跟下游半导体产业技术发展趋势、加大研发投入、提高技术能力与服务水平、加强市场开拓力度、进一步扩大业务规模，将可能无法保持现有的
市场竞争力以应对激烈的市场竞争，可能会出现客户流失、技术能力下滑、市场份额下降等不利情形，对持续经营产生不利影响。

（三）财务风险

1、毛利率波动风险

公司综合毛利率受检测服务业务结构、人力成本及固定资产折旧等因素影响。随着半导体检测技术快速演进与市场竞争加剧，公司需持续紧跟市场需求，推进技术迭代与创新。若公司对市场趋势判断偏差或技术研发滞后，可能削弱公司的业务竞争力与议价能力，进而影响毛利率水平。此外，公司近年在全国多地新建实验室，人员与固定资产规模显著扩张，导致人力成本和折旧费用持续上升；而新建实验室产能释放需经历爬坡周期，若未来市场需求增速放缓或市场开拓不及预期，公司毛利率将面临下行压力。

2、应收账款增加的风险

截至报告期末，公司应收账款账面价值为14,502.50万元，同比增长41.69%。随着公司业务规模持续扩大，未来应收账款的增长将加大公司的营运资金周转压力；同时，如果下游行业或主要客户的经营状况发生重大不利变化，也将加大公司坏账损失的风险，进而对公司资产质量以及财务状况产生负面影响。

3、资产负债率升高的风险

近年来，公司为完善区域布局、及时高效地服务重点客户，先后投资建设了南京、福建、深圳、青岛、北京子公司实验室，并完成了苏州总部中心项目的建设。公司固定资产、在建工程的投入主要通过银行借款的融资方式，造成了公司长期借款金额的增长，同时公司经营规模的扩大使得流动负债规模也有所提高。截至2……
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