中证智能财讯厦钨新能（688778）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入75.34亿元，同比增长18.04%；归母净利润3.07亿元，同比增长27.76%；扣非净利润2.91亿元，同比增长32.24%；经营活动产生的现金流量净额为6.48亿元，同比下降32.25%；报告期内，厦钨新能基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为3.44%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以8月20日收盘价计算，厦钨新能目前市盈率（TTM）约为51.57倍，市净率（LF）约3.26倍，市销率（TTM）约2倍。
资料显示，公司主营高电压钴酸锂、高电压三元材料、高镍三元材料、高功率三元材料、磷酸铁锂、氢能材料等。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.44%，同比上升0.68个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.1%，较上年同期上升0.45个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6.48亿元，同比下降32.25%；筹资活动现金流净额-1.04亿元，同比减少1.58亿元；投资活动现金流净额-2.87亿元，上年同期为-4.64亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少38.77%，占公司总资产比重下降4.76个百分点；存货较上年末增加36.32%，占公司总资产比重上升4.74个百分点；应收款项融资较上年末减少41.42%，占公司总资产比重下降3.98个百分点；固定资产较上年末增加15.97%，占公司总资产比重上升2.2个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加582.19%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加11.47%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；短期借款较上年末减少99.26%，占公司总资产比重下降0.9个百分点；合同负债较上年末增加1342.68%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为34.07亿元，占净资产的38.44%，较上年末增加9.31亿元。其中，存货跌价准备为1.4亿元，计提比例为3.95%。
2025年上半年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.05。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金、东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金，取代了一季度末的福建省国企改革重组投资基金(有限合伙)、华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 厦门钨业股份有限公司 | 21147.57 | 50.259 | 不变 |
| 宁波海诚领尊创业投资合伙企业(有限合伙) | 2792.06 | 6.6355 | 不变 |
| 福建冶控股权投资管理有限公司 | 2300.32 | 5.4669 | 不变 |
| 福建闽洛投资合伙企业(有限合伙) | 1056.6 | 2.5111 | 不变 |
| 福建三钢闽光股份有限公司 | 783.66 | 1.8624 | 不变 |
| 天齐锂业股份有限公司 | 675.45 | 1.6052 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 309.45 | 0.7354 | 0.332 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 254.31 | 0.6043 | 0.074 |
| 博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金 | 198.95 | 0.4728 | 新进 |
| 东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金 | 165.7 | 0.3938 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
