公告日期：2025-09-18

关于

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市

申请文件的第二轮审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

上海证券交易所：

贵所于 2025 年 9 月 10 日出具的《关于摩尔线程智能科技（北京）股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审〔2025〕170 号）（以下简称“问询函”）已收悉，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”“发行人”“本公司”“公司”）、中信证券股份有限公司（以下简称“保荐人”“保荐机构”“中信证券”）、北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“竞天公诚律师”“发行人律师”）和安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“安永会计师”“申报会计师”）对问询函中的相关问题逐项进行了研究和落实，现对问询函问题回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复报告中的简称或名词的释义与招股说明书中的相同。

本回复中所列数据可能因四舍五入原因而与数据直接相加之和存在尾数差异。

本回复报告的字体代表以下含义：

黑体（不加粗） 审核问询函所列问题

宋体（不加粗） 对问询函所列问题的回复

楷体（不加粗） 对招股说明书（申报稿）的引用

楷体（加粗） 对招股说明书（申报稿）的修改、补充

目 录

问题 1 关于产品与业务 ......3
问题 2 关于收入 ......10
问题 3 关于客户 ......16
问题 4 关于其他财务事项 ......19
保荐机构总体意见 ......35
问题 1 关于产品与业务

根据首轮问询回复：（1）发行人技术已支持万卡规模集群大模型训练和管理运维，但已销售集群产品板卡规模最大数量为 2,048；（2）在国内 AI 芯片市场中，GPU 的市场份额低于全球市场。2024 年，英伟达（全功能 GPU）、华为海思（ASIC）以及 AMD（GPGPU），在国内 AI 芯片市场中的市场份额分别为 54.4%，21.4%，15.3%，发行人在国内 GPU 市场中的份额占比低于 1%；（3）2023 年以来，公司专业/桌面图形加速器收入金额及占比持续下降，2025 年上半年，有关业务收入合计金额为 3,284.34 万元，占比不足 5%，公司本次发行上市拟募集资金250,233.23 万元用于新一代自主可控图形芯片研发项目。

请发行人披露：（1）公司已销售集群的板卡数量较少的原因；（2）结合全功能 GPU、GPGPU、ASIC 在技术特点、应用场景等方面的差异情况及国内下游市场需求情况，分析相较于境内其他 AI 芯片企业，公司的竞争优劣势及竞争策略；（3）2023 年以来公司专业/桌面图形加速器收入持续下滑的主要原因及未来发展安排，并结合有关情况进一步分析本次募集资金拟用于新一代自主可控图形芯片研发项目的必要性。

请保荐机构简要概括核查过程，并发表明确意见。
一、发行人披露
（一）公司已销售集群的板卡数量较少的原因

报告期内，发行人集群产品随着芯片架构的升级迭代不断演进。其中，曲院架构提升了 AI 和通用计算引擎能力，支持千卡规模集群分布式大模型训练，平湖架构通过引入全新的 AI 计算加速引擎和异步通信引擎，并大幅提升算力，在支持万卡规模集群大模型训练的算力效率上实现了突破。

发行人基于平湖架构的第二代超大规模智算融合中心产品于 2024 年底刚刚推出，支持万卡互联，但市场导入、客户产品测试验证工作需要一定的周期，具体客户合同订单的签订交付亦涉及一系列的沟通协调工作。因此，公司截至 2025年 6 月 30 日已销售基于平湖架构集群对应的板卡数量相对较少。
（二）结合全功能 GPU、GPGPU、ASIC 在技术特点、应用场景等方面的差异
情况及国内下游市场需求情况，分析相较于境内其他 AI 芯片企业，公司的竞争优劣势及竞争策略

全功能 GPU、GPGPU、ASIC 在技术特点、应用场景等方面的差异情况、国内下游市场需求情况、公司的竞争优劣势及竞争策略等方面小结如下：

1、国内下游市场需求情况

国内 AI 芯片市场呈现多样化需求，主要体现在以下几个方面：

（1）AI 算力中心的长期技术需求：AI 算力中心往往需具备 5 年以上的技术
生命周期，要求底层……
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