12月3日晚间，摩尔线程(688795)发布公告，公司股票将于2025年12月5日（周五）在上海证券交易所科创板上市。
作为国内全功能GPU领域的代表性企业，其上市标志着国产算力芯片企业进一步获得资本市场认可，也为GPU行业发展注入新动力。
公司上市公告书显示，本次发行采用战略配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的方式，发行价格确定为114.28元/股，发行数量7000万股，全部为新股发行，无老股转让。按此计算，本次发行募集资金总额约80亿元。
发行结果公告披露，本次发行初始战略配售数量1400万股，占发行总规模的20%，参与方包括保荐人相关子公司中信证券投资、公司高管及核心员工设立的专项资管计划，以及天翼资本、中国保险投资基金等战略投资者。网上发行方面，因初步有效申购倍数达4126.49倍，启动回拨机制后，网上最终发行数量1680万股，中签率仅0.03635054%，反映出市场对其关注度较高。
公开资料显示，摩尔线程成立于2020年6月，核心业务为全功能GPU芯片的研发、设计与销售，产品涵盖数据中心级、桌面级GPU及相关软件系统。公司自主研发的MUSA架构集成AI计算加速、图形渲染等四大引擎，其推出的MTT S4000智算加速卡及夸娥智算集群，已可支持千亿参数级大模型训练。2023年至2024年，公司营业收入从1.24亿元增长至4.38亿元，2025年上半年营收已达7.02亿元。
本次募集资金将主要投向三大芯片研发项目及补充流动资金，具体包括新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片的研发，进一步完善从芯片到软件的全栈产品线。公司表示，融资将助力突破高端GPU核心技术瓶颈，提升在AI算力基础设施领域的竞争力。
值得注意的是，上市公告书特别提示了投资风险。截至公告披露日，摩尔线程尚未实现盈利，报告期内归属于母公司所有者的净利润持续为负，2022年至2024年分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元。同时，本次发行价对应的2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司平均水平，存在股价波动风险。
此外，根据科创板交易规则，摩尔线程上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，且上市首日即可作为融资融券标的。公司提醒投资者，上市初期流通股数量仅2938.24万股，占总股本的6.25%，可能存在流动性不足风险，需理性研判投资价值。
业内人士指出，摩尔线程的上市为国产GPU行业开辟了直接融资渠道，但其后续发展仍需依赖技术突破与商业化落地，以应对行业竞争与持续盈利的挑战。
