21世纪经济报道记者陈归辞

　　2月4日晚间，沐曦股份（688802.SH）发布公告称，拟使用额度不超过人民币29亿元（含本数）的部分暂时闲置募集资金进行阶段性现金管理。

　　“国产GPU四小龙”之一的沐曦股份于2025年12月17日正式登陆科创板，募集资金净额为389,931.10万元。

　　公告称，根据公司首次公开发行并上市相关规划，公司募集资金投资项目拟分三至四年投入。部分募集资金在项目分阶段投入前将产生阶段性闲置，为优化资金管理、提升短期财务收益，公司将科学合理地对闲置募集资金进行阶段性现金管理，提高募集资金使用效率，不影响公司募投项目的正常进行。

　　沐曦股份表示，本次现金管理将按照相关规定严格控制风险，使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、满足保本要求、期限不超过12个月的现金管理产品，“可按募投项目资金需求随时赎回或支取”。

　　分3-4年投入，有效管理闲置资金

　　“国产GPU四小龙”之一的沐曦股份成立于2020年，致力于为异构计算提供全栈GPU芯片及解决方案，核心团队来自AMD超威半导体。

　　沐曦股份于2025年12月17日正式登陆科创板，发行价为104.66元/股，发行4010万股，占总股本大约10%,发行市值419亿元，募集资金净额为人民币389,931.10万元。上市后其股价一度冲高至895元/股，市值一度触及3580亿元。截至昨日收盘，公司股价报505元/股，最新市值为2021亿元。

　　据公司公告，首次公开发行的募投项目及募集资金使用计划包括，新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。具体募投项目及募集资金使用计划如下：

　　沐曦股份的产品策略为“在售一代、在研一代、预研一代”，其首次IPO的募集资金投资项目拟分三至四年投入。根据沐曦股份的公告，闲置资金阶段性现金管理的额度不超过人民币29亿元（含本数），同时会随着募集资金按计划投入募投项目建设，募集资金现金管理金额会相应减少。

　　沐曦股份公告称，本次现金管理将按照相关规定严格控制风险，使用部分闲置募集资金购买安全性高、流动性好、满足保本要求、期限不超过12个月的现金管理产品，“可按募投项目资金需求随时赎回或支取”。

　　行业内并非个例

　　事实上，对于研发周期长、资金投入分阶段的集成电路企业而言，对闲置募集资金进行现金管理的操作并不少见。

　　例如，在半导体行业内，“国产GPU第一股”摩尔线程就在科创板挂牌上市后一周，宣布拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理。投资标的限定于协定存款、通知存款、定期存款、大额存单、收益凭证等保本型产品，投资产品的期限不超过12个月。

　　公司当时解释称，因为项目是分阶段投入，现阶段为提升募集资金使用效率，在确保募投项目顺利实施、不影响原有资金安排、且保障募集资金安全的前提下，拟对部分尚未暂时闲置的募集资金进行现金管理。

　　2023年8月，华虹公司在科创板挂牌上市后不到一个月，宣布拟对最高不超过210亿元的闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理。公司当时解释称，在上述额度范围内，并在不影响募集资金投资项目建设需要，且不影响公司正常生产经营及确保资金安全的情况下，资金可以循环滚动使用。

　　寒武纪也在2020年7月登陆科创板后一个月，宣布动用不超过25亿元闲置资金进行现金管理。2025年9月底，寒武纪39.53亿元定增资金到位后，11月初再次公告拟使用最高25亿元闲置资金进行现金管理。

　　业内分析认为，集成电路行业的研发与投入具有阶段性支出的特点，设备采购、研发迭代、流片验证等环节对应不同的资金使用周期和节点。在完成大规模募资后，资金支出往往按项目分阶段投入，出现阶段性闲置是正常情况。在不改变资金用途、以资金安全与流动性为前提的条件下进行现金管理，既可降低资金闲置的机会成本，也能通过期限匹配确保资金按需回流。