公告日期：2025-06-30

中信证券股份有限公司

关于

有研金属复合材料（北京）股份公司
首次公开发行股票并在科创板上市
之

发行保荐书

保荐人（主承销商）

（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
二〇二五年六月

声 明

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”或“本机构”）及其保荐代表人根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定以及上海证券交易所的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证发行保荐书的真实性、准确性和完整性。

本文件中所有简称和释义，如无特别说明，均与招股说明书一致。

目 录

声 明 ...... 1
目 录 ...... 2
第一节 本次证券发行基本情况...... 3

一、保荐人名称...... 3

二、项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 ...... 3

三、发行人基本情况 ...... 4

四、本机构与发行人之间的关联关系 ...... 5

五、本机构的内部审核程序和内核意见 ...... 6

第二节 保荐人承诺事项 ...... 8
第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查 ...... 9

一、关于中信证券直接或间接有偿聘请其他第三方的相关情况的说明 ...... 9

二、对有研复材有偿聘请第三方情况的专项核查意见 ...... 10

三、保荐人结论性意见 ...... 10

第四节 本机构对本次证券发行的推荐意见 ...... 11

一、本机构对本次证券发行的推荐结论 ...... 11

二、发行人就本次证券发行履行的决策程序...... 11

三、本次证券发行符合《公司法》规定的发行条件 ...... 12

四、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件 ...... 12

五、本次证券发行符合《首发办法》规定的发行条件 ...... 13

六、关于发行人股东中私募投资基金备案情况的核查意见 ...... 15
七、关于发行人及其控股股东等责任主体做出的承诺及约束措施事项的核查意见17
八、关于发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的
指导意见》有关事项的核查意见...... 17
九、关于发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况的核查情况及结论
...... 18

十、发行人面临的主要风险...... 18

十一、对发行人发展前景的简要评价 ...... 21

十二、关于发行人利润分配政策的核查 ...... 25

第一节 本次证券发行基本情况

一、保荐人名称

中信证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“本机构”或“中信证券”）。
二、项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况

中信证券指定伍玉路、李钦佩作为有研复材首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐代表人；指定胡清彦作为项目协办人，指定石建华、宋璨江、张一鸣、蒋子晗、洪宏峰、潘云飞、张文轩、杨洪垒作为项目组成员。

（一）项目保荐代表人情况

伍玉路，男，现任中信证券股份有限公司投资银行部高级副总裁，保荐代表人，曾主持或参与长远锂科科创板 IPO、三一重能科创板 IPO、中信金属主板 IPO、华大九天创业板 IPO、新巨丰创业板 IPO、长远锂科可转债、沈阳机床非公开、深天马 A 非公开、沈阳机床并购重组、中金黄金并购重组等项目。

李钦佩，男，现任中信证券股份有限公司投资银行部高级副总裁，保荐代表人，曾主持或参与三一重能科创板 IPO 项目、有研硅科创板 IPO 项目、大金重工非公开发行项目、赛福天非公开发行项目、石化油服非公开发行 A 股、H 股项目，东北制药非公开发行项目、中石化燃气战略并购项目、京能集团战略并购项目、天壕环境重大资产重组项目、长江证券分拆长证香港上市项目、益佰制药公开发行公司债、中票项目，江河集团公司债项目、联众新能源可交换债项目；百川畅银新三板挂牌、增发等项目。

（二）项目协办人情况

胡清彦，男，现任中信证券股份有限公司投资银行部副总裁，保荐代表人，曾参与
三一重能……
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