公告日期：2026-05-20

关于

长鑫科技集团股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市 申请文件的审核中心意见落实函的
回复

保荐机构（主承销商）

北京市朝阳区建国门外大街 1 号 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

上海证券交易所：

贵所于 2026 年 5 月 18 日出具的《关于长鑫科技集团股份有限公司首次公开发行
股票并在科创板上市的审核中心意见落实函》（以下简称“问询函”）已收悉。长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）与中国国际金融股份有限公司和中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对问询函所列问题进行了逐项核查，现答复如下，请予审阅。
如无特别说明，本答复使用的简称与《长鑫科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

问询函所列问题 黑体

问询函所列问题的回复 宋体

对招股说明书的引用 宋体

对招股说明书的修订、补充 楷体（加粗）

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

问题 1：请发行人结合 DRAM 行业历史周期性波动情况及未来趋势、产品技术
变化和迭代、下游 AI 领域需求变化对公司产品价格、业绩增长的具体影响及未来发展的不确定性因素等，按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号-招股说明书》相关要求，在重大事项提示部分全面、充分披露未来经营业绩波动和可持续性相关风险。请保荐机构对上述事项简要概括核查过程，并发表明确核查意见。

回复：

一、发行人说明

发行人结合 DRAM 行业历史周期性波动情况及未来趋势、产品技术变化和迭代、下游 AI 领域需求变化对公司产品价格、业绩增长的具体影响及未来发展的不确定性因素等在招股说明书“第二节 概览”之“一、（一）特别风险提示”及“第三节 风险因素”中进行如下补充披露：

“2、人工智能发展是驱动本轮 DRAM 行情的重要因素之一，未来其带来的 DRAM
市场需求存在不确定性

DRAM 是人工智能算力系统的核心枢纽，随着人工智能快速发展，相关基础设施
投资高速增长，DRAM 的市场需求呈现爆发式增长，是 2025 年下半年以来公司业绩增长的主要原因之一。

当前人工智能产业正处于基础设施集中投资建设期，但其商业化应用仍处于持续拓展过程中，倘若未来人工智能规模化应用落地不及预期或头部云厂商资本开支节奏放缓，可能会对 DRAM 市场未来需求增长带来不利影响；同时，伴随人工智能模型算法持续优化，存算一体、片上缓存等新型硬件架构与技术方案也在持续探索中。前述技术路线若实现大规模产业化应用，可能改变现有以云端 GPU/AI 加速卡集群搭配 DRAM 的主流算力部署方式，削弱人工智能对 DRAM 市场的驱动作用。当前全球主要 DRAM 厂商均在积极进行技术升级和扩充产能，后续若人工智能对 DRAM 需求不及预期，叠加新产能的释放，或将导致供过于求，进而致使公司业绩下行。

3、宏观经济波动和行业周期性导致公司产品销售价格及经营业绩波动的风险
DRAM 行业受市场供需波动的影响较大，具有周期性特征，同时，宏观经济波
动、高行业集中度下主要厂商的产能调控策略等因素进一步加剧了行业周期性波动。
2015 年-2025 年间，DRAM 产品价格最高达到 7.89 美元/GB，2023 年上半年的最低点
为 1.78 美元/GB，DRAM 市场价格呈现大幅波动。

2015-2025 年 DRAM 市场价格（美元/GB）

数据来源：Omdia

报告期各期，公司归属于母公司股东的净利润分别为-1,633,977.72 万元、

-714,488.72 万元和 187,485.94 万元，经营业绩的波动一方面得益于规模效应逐步释放及精益生产管理，另一方面受行业周期影响较大。2022 年至 2023 年上半年，受上游 DRAM ……
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