公告日期：2026-06-16

证券代码：689009 证券简称：九号公司 公告编号：2026-036
九号有限公司

关于 2025 年年度报告信息披露监管问询函的

回复公告

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

九号有限公司（以下简称“公司/本公司”）于近日收到上海证券交易所《关于九号有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0182 号），现将问询函的相关问题回复如下：

本回复公告中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致；如无特殊说明，本回复公告涉及币种为人民币。鉴于本公告部分信息涉及商业秘密，公司针对该部分内容进行豁免披露。

问题1：关于经营业绩

年报显示，公司 2025 年实现营业收入 212.78 亿元，同比增长 49.89%，归
母净利润 17.58 亿元，同比增长 62.17%；其中四季度实现营业收入 28.88 亿元，
同比减少 12.22%，环比减少 56.55%，归母净利润-2,903.15 万元，2021 年以来首次出现单季度归母净利润为负。从销售模式来看，自主品牌分销收入占比超90%。此外，公司 2025 年存在非货币性资产交换损益 6,071.92 万元。

请公司：（1）结合市场变化、行业竞争、成本费用构成及毛利率变动等，量化分析四季度收入下滑、净利润为负的原因；（2）结合相关交易背景、商业实质、公允价值确认依据、与交易对手是否存在关联关系，说明非货币性资产交换损益的形成原因；（3）说明 2025 年主要分销商销售情况，包括但不限于分销商基本情况、合作年限、交易内容、2025 年度发货金额、收入确认金额、期后退货金额、期末应收账款余额、期后回款金额、期末库存情况及是否存在压货情形，是否与公司或供应商存在关联关系等，并说明分季度主要分销商变
动情况及原因。请年审会计师详细说明针对公司分销收入的审计程序、获得的审计证据及结论，是否充分、有效，重点是对于合同、交货单、物流单及销售发票等支持性文件的核查情况，包括核查方法、比例、数据来源、结果和结论意见。

问题回复：

一、结合市场变化、行业竞争、成本费用构成及毛利率变动等，量化分析四季度收入下滑、净利润为负的原因。

1．2025 年第四季度收入下滑原因

报告期第四季度，公司实现营业收入 28.88 亿元，较第三季度环比减少37.59亿元，其中电动两轮车业务收入环比减少 39.20亿元，为该季度收入回落的主要原因。收入阶段性回落主要系行业政策、渠道供需及季节性等多重因素共同影响所致，具体而言：

(1)新国标政策颁布及施行。为加强电动自行车产品质量安全监管，国家市
场监督管理总局、国家标准化管理委员会于 2024 年 12 月 31 日联合发布新版
《电动自行车安全技术规范》（GB 17761-2024，以下简称“新国标”），该标
准于 2025 年 9 月 1 日正式施行。根据规定，2025 年 9 月 1 日起所有新生产的电
动自行车均须符合新国标要求，同时给予 2025 年 8 月 31 日前按照旧标准生产
的车辆 3 个月销售过渡期，允许销售至 2025 年 11 月 30 日。新国标政策为公司
带来新的机遇与挑战，该政策大幅抬升了行业准入门槛，提升了行业安全与技术要求，将加速不合格企业出清，行业集中度将持续提升，公司在智能化电动两轮车赛道的提前布局将成为我们的核心竞争优势。

(2)新国标政策切换影响产销节奏，新车型集中于季度末上市。关于新国标实施背景下公司的产品节奏安排，主要基于以下三方面综合考量：一是新国标带来系统性技术升级要求，公司需据此重新设计车架结构、优化电池布局，并同步实现智能化核心配置的完整集成，无法通过旧款车型简单改款满足合规上市标准，相关研发与产品打磨需要一定周期；二是严格落实 12 月 1 日起全国全面禁售旧国标车型的监管要求，公司已于 11 月底前完成全国范围内旧国标库存清理，整体实现了新旧产品的平稳过渡，降低了新旧车型在渠道端的内耗风险；三是结合电动两轮车行业一、四季度为传统销售淡季的客观规律，充分利用淡季窗口期完成渠道培训、终端备货及首批用户产品磨合，为后续旺季销售打好
基础。公司于2025年12月22日正式发布符合新国标的Fz系列车型，因此2025 年第四季度绝大部分时间内公司尚无新国标车型实现销售收入，收入确认相应 受限。

(3)受季节性淡季及前期需求透支双重影响。第四季度为电动两轮车行业传 统销售淡……
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