公告日期：2014-06-13

国都证券有限责任公司
关于推荐
大连约伴传媒股份有限公司股份
进入全国中小企业股份转让系统公开转让
之
推荐报告
主办券商
二？一四年四月
推荐报告 国都证券有限责任公司
目 录
一、项目运作流程.................................................... 1
（一）项目立项...................................................... 1
（二）项目小组成员.................................................. 1
（三）尽职调查过程.................................................. 2
（四）内核情况...................................................... 2
二、同意推荐的理由及推荐意见........................................ 4
（一）同意推荐的理由................................................ 4
（二）推荐意见...................................................... 4
三、提请投资者关注的事项............................................ 7
（一）行业监管政策风险.............................................. 7
（二）市场竞争风险.................................................. 8
（三）业务规模较小的风险............................................ 8
（四）业务模式风险.................................................. 8
（五）对少数供应商存在依赖的风险.................................... 9
（六）毛利率水平较低的风险.......................................... 9
（七）潜在纠纷风险.................................................. 9
（八）服务质量控制风险............................................. 10
（九）公司的快速扩张与管理能力不匹配的风险......................... 10
（十）公司业务人员流失的风险....................................... 10
（十一）控股股东的控制风险......................................... 10
（十二）公司内部治理风险........................................... 11
（十三）不可抗力产生的风险......................................... 11
推荐报告 国都证券有限责任公司
1-5-1
推荐报告
根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“股转系统公司”）
发布的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称“《业务规则》”），
大连约伴传媒股份有限公司（以下简称“约伴传媒”、“公司”）就其股份进入全
国中小企业股份转让系统（以上简称“股转系统”）公开转让事宜经过公司董事
会决议、股东大会批准，并向国都证券有限责任公司（以下简称“国都证券”或
“我公司”）提交了挂牌申请。
根据股转系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规
则（试行）》（以下简称“《业务规则》”）、《全国中小企业股份转让系统主办券商
尽职调查工作指引（试行）》(以下简称“《尽调指引》”)，我公司对约伴传媒的
业务、公司治理、公司财务和合法合规事项等进行了尽职调查，对约伴传媒本次
申请进入股转系统股份公开转让出具本报告。
一、项目运作流程
（一）项目立项
2013 年 12 月,经国都证券场外市场业务部立项评审小组审议，并经我公司
分管场外市场业务的公司领导审批，同意立项。
（二）项目小组成员
国都证券负责约伴传媒挂牌项目小组由 9 人……
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