公告日期：2026-04-30

开源证券股份有限公司

关于佛山市万兴隆环境资源股份有限公司生产经营的风险提示性公
告

开源证券作为佛山市万兴隆环境资源股份有限公司的持续督导主办券商，通过定期报告事前审阅，发现公司存在以下情况：
一、 风险事项基本情况
（一） 风险事项类别

挂牌公司是
序号 类别 风险事项 否履行信息
披露义务

1 生产经营 其他（公司 2025 年年度报告被会计师 是

事务所出具带有与持续经营相关的重大

不确定性事项段的无保留意见）

2 生产经营 重大亏损或损失 是

3 生产经营 其他（联营企业资不抵债，万兴隆存在 不适用

支付或有负债风险）

（二） 风险事项情况

1、公司 2025 年年度报告被会计师事务所出具带有与持续经营相关的重大不确定性事项段的无保留意见

嘉兴知联中佳会计师事务所（普通合伙）对挂牌公司 2025 年度财务报表进行了审计，并出具了带有持续经营重大不确定性段落的无保留意见的审计报告（报告编号：知联中佳年审[2026]0520 号）。意见内容如下：

我们提醒财务报表使用者关注，如财务报表附注二、2 所述，万兴隆公司本年度亏损 32,881,948.39 元，上年度亏损 167,564,349.93 元，连续大额亏损，2025 年末累计未弥补亏损 189,196,815.78 元；2025 年末资产负债率由年初的
71.45%大幅度上升至 91.40%。表明存在可能导致对万兴隆公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。该事项不影响已发表的审计意见。

2、未弥补亏损超过实收股本的三分之一

经嘉兴知联中佳会计师事务所（普通合伙）审计的 2025 年度财务报告数据
显示，截至 2025 年 12 月 31 日公司合并财务报表未分配利润为-189,196,815.78
元，公司实收股本为 166,656,000.00 元，公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一。

3、联营企业资不抵债，万兴隆存在支付或有负债风险

万兴隆披露的公告显示，公司承诺在 2025 年至 2027 年共计三个年度内，通
过合作经营实现佛山市富龙环保科技有限公司（以下简称“富龙环保”）净利润
总额累计不少于 7500 万元（2025 年净利润不低于 500 万元，2026 年净利润不低
于 3500 万元，2027 年净利润不低于 3500 万元。）若当年未达到上述承诺利润的
80%，万兴隆按当年实际利润与承诺利润的 80%差额部分的 75%补偿给富龙环保公司；若当年达到承诺利润的 80%，但不足 100%，则当年本公司无需承担任何补偿责任，亦无任何合作奖励。

万兴隆披露的公告显示，截止 2025 年期末，由于联营企业富龙环保历年经营亏损，已致资不抵债，挂牌公司用权益法下确认的投资损益累计约-6,243 万元，对其的累计借款及对应利息全额计提坏账准备共约 3,792 万元，长期股权投资减值损失累计约 9,060 万元，对其超额亏损承诺的补偿款而形成的或有负债累计约 7,294 万元，导致挂牌公司合并报表层面累计净利润减少 26,390 万元。

2025 年 8 月,富龙环保公司召开董事会终止《合作经营协议》，随后万兴隆
召回委派的副总经理。截止 2025 年 12 月 31 日，富龙环保公司 2025 年净利润为
-56,738,146.43 元，公司已计提或有负债 27,312,324.00 元。公司为富龙环保在银行融资不超过 3 亿人民币提供 49%比例的担保，截至报告期末，公司合计为富龙环保的担保余额为 160,083,000.00 元，富龙环保目前已资不抵债。若富龙环保经营业绩无法得到改善，挂牌公司存在支付相关或有负责的风险。
二、 对公司的影响

相关风险事项涉及影响公司持续经营能力，可能导致触发强制终止挂牌情形。

若公司的经营状况和财务状况不能改善，以及联营企业富龙环保经营情况未能好转，可能出现持续经营能力存在重大不确定性的风险。
三、 主办券商提示

鉴于上……
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