公告日期：2014-11-14

山东海源达国际贸易股份有限公司
SHANDONG HAIYUANDA INTERNATIONAL TRADING CO.,LTD.
住所：山东省淄博市张店区共青团西路 136 号金石丽城沿街公建 3 层
327.328.329.330.332 号
公开转让说明书
主办券商
（住所：广东省东莞市莞城区可园南路一号）
二〇一四年十月
东莞证券有限责任公司 山东海源达国际贸易股份有限公司公开转让说明书
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声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的
法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明
书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转
让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出
实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由
此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意如下重大事项：
一、市场风险
公司经营的商品铝土矿、氧化铝和铝锭属于国际贸易的大宗商品，国内价格
和国际价格、期货价格高度接轨。上述商品市场除总体上受供求关系影响外，还
受市场集中度、国际宏观政治经济变化、各国环保法规政策等多种因素综合影
响，并且铝土矿、氧化铝和电解铝市场波动不一致，公司经营面临较大的市场风
险。
二、政策风险
目前公司业务主要包括氧化铝、电解铝和铝土矿、镍矿贸易业务，氧化铝是
公司的主要贸易商品，其次是电解铝（铝锭）、铝土矿和镍矿。氧化铝主要为进
口和国内采购后国内销售、转口贸易；铝锭主要在国内采购和销售；铝土矿主要
是进口和国内采购（最终货源来自国外）后国内销售、转口贸易；镍矿主要是进
口和国内采购（最终货源来自国外）后国内销售。
公司国内采购、国内销售业务主要包括氧化铝、铝锭的国内采购、国内销
售；国外采购、国内销售业务主要包括氧化铝、铝土矿和镍矿的国外采购、国内
销售；转口贸易主要包括铝土矿和氧化铝转口业务。公司国内采购、国内销售业
务受《国家铝工业发展政策》、《国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整的
通知》 (国发〔2006〕 11 号)、《关于加快铝工业结构调整指导意见的通知》 、 《国
务院关于发布实施〈促进产业结构调整暂行规定〉的决定》、《铝工业发展专项
规划》和《铝行业准入条件》等国家铝产业相关的政策及整体发展规划影响，其
中影响较大的是国家严格限制氧化铝和电解铝的新增产能，氧化铝和电解铝新增
产能必须由国家发改委审批；在控制总量的前提下，积极引导能源短缺地区电解
铝产能向能源资源丰富的西部地区有序转移；在有资源保障地区适度发展氧化
铝。如果国家发改委继续审批氧化铝生产企业投产电解铝或电解铝企业投产氧化
铝，将对公司业务产生不利影响。
目前国家鼓励从国外进口氧化铝、铝土矿和镍矿，上述商品的进口关税为
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零，如果未来国家调高上述进口商品的进口关税，将对公司业务造成不利影响。
同时，如果上述商品出口国的国家政策发生变化，如限制商品出口或提高出口税
率，将会影响公司氧化铝、铝土矿和镍矿的货源稳定或提高进口成本，对公司经
营造成影响。
三、下游电解铝需求下降的风险
公司以氧化铝业务为龙头，带动铝土矿、铝锭等业务的发展。氧化铝的主要
用途是生产电解铝，每生产一吨电解铝需要 1.93 吨氧化铝。电解铝因其众多优异
性能，是全球消费量第二大的金属材料。2000 年至 2011 年，中国原铝产量和消费
量的年均复合增长率分别为 19.0%和 16.2%，而同期除中国外全球原铝产量及消费
量的复合增长率仅为 1.6%和 1.1%，全球原铝产量和消费量的增长主要由中国拉
动。中国电解铝下游最大消费行业是房地产。据测算，2011 年房地产行业对铝材
的消费量占铝材总消费量的 42%。2014 年以来，房地产市场形势出现明显下滑迹
象，房屋销售面积连续 4 个月出现下降趋势，且降幅逐步扩大。当前的房地产市
场调整属于基于市场因素的自发性调整，在不出台影响重大……
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