公告日期：2025-07-07

北京博星证券投资顾问有限公司

关于

四川春盛药业集团股份有限公司

收购报告书

之

财务顾问报告

（修订稿）

二〇二五年七月

目录

释义...... 3
第一节 序言...... 5
第二节 财务顾问承诺与声明......6

一、财务顾问承诺...... 6

二、财务顾问声明...... 6
第三节 财务顾问意见......8

一、收购人编制的收购报告书所披露的信息真实、准确、完整...... 8

二、本次收购的目的及方案...... 8
三、收购人的主体资格、收购实力、管理能力、履约能力及诚信记录...... 10

四、对收购人进行证券市场规范化运作辅导的情况...... 20

五、收购人的收购资金来源及其合法性...... 20

六、本次收购履行的授权和批准程序...... 21

七、收购过渡期内保持公众公司稳定经营作出的安排...... 21
八、收购人提出的后续计划及本次收购对公众公司经营和持续发展的影响22

九、收购标的的权利限制情况及其他安排...... 22
十、收购人及其关联方与被收购公司之间是否存在业务往来，收购人与被收
购公司的董事、监事、高级管理人员是否就其未来任职安排达成某种协议或

者默契...... 23
十一、公众公司原控股股东、实际控制人及其关联方是否存在未清偿对公司
的负债、未解除公司为其负债提供的担保或者损害公司利益的其他情形.. 23

十二、关于不注入金融属性、房地产开发业务或资产的承诺...... 23
十三、中介机构与收购人、被收购公司及本次收购行为之间的关联关系.. 24

十四、本次收购的第三方聘请情况的说明...... 24

十五、收购方财务顾问意见...... 24

释义

在本财务顾问报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：
春盛药业、公众公司、被 指 四川春盛药业集团股份有限公司
收购公司
本报告、本财务顾问报告 指 《北京博星证券投资顾问有限公司关于四川春盛药业集团
股份有限公司收购报告书之财务顾问报告》

收购人、悦合智创、受让 指 嘉兴悦合智创科技合伙企业（有限合伙）
方

悦搜电子商务 指 北京悦搜电子商务有限公司

康惠控股、转让方 指 陕西康惠控股有限公司

康惠制药、上市公司 指 陕西康惠制药股份有限公司，被收购公司控股股东

收购人悦合智创与康惠控股签署股份转让协议，协议受让
康惠控股持有的康惠制药 22.00%股份，康惠控股同时放弃
其持有的上市公司 10.00%股份的表决权，收购完成后，悦
本次收购 指 合智创成为康惠制药控股股东，悦合智创实际控制人李红
明、王雪芳夫妇成为上市公司实际控制人。因康惠制药持
有公众公司 51.00%股份为公众公司控股股东，因此，前述
康惠制药上层控股股东、实际控制人变动将导致公众公司
在控股股东未发生变更的情况下实际控制人发生变更

《股份转让协议》 指 康惠控股与悦合智创于 2025 年 3 月 20 日签署的《股份转
让协议》

《股份转让协议之补充 指 康惠控股与悦合智创于 2025 年 3 月 25 日签署的《股份转
协议》 让协议之补充协议》

《关于放弃表决权的承 指 康惠控股于 2025 年 3 月 25 日签署的《关于放弃表决权的
诺函》 承诺函》

本财务顾问、博星证券 指 北京博星证券投资顾问有限公司

中国证监会 指 中国证券监督管理委员会

全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统

《公司法》 指 《中华人民共和……
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