中证智能财讯恒合股份（832145）1月23日晚间披露2024年度业绩预告，预计2024年归母净利润亏损967.49万元，上年同期亏损844.43万元。以1月23日收盘价计算，恒合股份目前市盈率（TTM）约为-65.63倍，市净率（LF）约2.38倍，市销率（TTM）约9.59倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事挥发性有机化合物(VOCs)综合治理与监测服务，为客户提供设计、研发、生产、集成、安装调试、数据分析、第三方检测及运维等服务及一体化解决方案。

　　据公告，业绩变动原因为，公司传统业务主要包括油气回收治理设备、油气回收在线监测系统、液位量测系统、智网监测平台等专业设备及相关服务。报告期内，受宏观经济影响，公司传统业务市场需求放缓。同时，市场竞争愈发激烈，公司主要客户招标趋于低价制，导致框架合同中标价格有所下降。

　　公司控股子公司无锡芯智感科技有限公司，主要从事陶瓷电容压力芯体研发制造，已经批量生产。报告期内，由于陶瓷电容压力芯体产品处于销售初期，还未能形成规模效益，产品分摊厂房租金、设备折旧等固定性制造费用较高，暂时未盈利。

　　报告期内，公司新业务陶瓷电容压力芯体收入增加，但由于该业务尚未产生正毛利额，致使公司整体毛利率下降。

　　报告期内，陶瓷电容压力芯体业务增长，引起应收账款增加，进而引起计提的信用减值损失增加；陶瓷电容压力芯体产品处于销售初期，未形成规模效益，固定性制造费用分摊较多，公司计提存货跌价准备；库存的部分加油站油气处理装置计提存货跌价准备。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。