中证智能财讯灵鸽科技（833284）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7773.6万元，同比下降6.81%；归母净利润425.25万元，同比扭亏；扣非净利润313.81万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3480.13万元，上年同期为-1759.15万元；报告期内，灵鸽科技基本每股收益为0.0409元，加权平均净资产收益率为1.38%。
以8月22日收盘价计算，灵鸽科技目前市盈率（TTM）约为-89.1倍，市净率（LF）约8.92倍，市销率（TTM）约13.51倍。
资料显示，公司是一家物料自动化处理解决方案提供商，以技术创新及市场需求为导向，主要从事以粉料、粒料、液料及浆料的计量配料、混合及输送等自动化处理产线和设备研发、生产和销售，为客户提供物料处理智能化、自动化的整体解决方案。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.38%，同比上升3.7个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.32%，较上年同期上升4.06个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3480.13万元，同比增加5239.29万元；筹资活动现金流净额-61.3万元，同比减少1059.34万元；投资活动现金流净额-2779.82万元，上年同期为-23.47万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少4.54%，占公司总资产比重下降7.54个百分点；存货较上年末增加92.82%，占公司总资产比重上升6.71个百分点；固定资产较上年末减少2.81%，占公司总资产比重下降4.32个百分点；预付款项较上年末增加314.94%，占公司总资产比重上升3.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加177.89%，占公司总资产比重上升9.99个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加53.24%，占公司总资产比重上升4.75个百分点；短期借款较上年末减少16.16%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；应付职工薪酬较上年末减少43.13%，占公司总资产比重下降0.53个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.23亿元，占净资产的39.43%，较上年末增加5908.16万元。其中，存货跌价准备为1005.85万元，计提比例为7.57%。
2025年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.94。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大股东中，新进股东为俞红、华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了一季度末的张建文、程波。在具体持股比例上，深圳市大族创业投资有限公司、无锡灵睿企业管理咨询服务合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王洪良 | 2124.14 | 20.271292 | 不变 |
| 深圳市大族创业投资有限公司 | 1376.06 | 13.132123 | -2.000 |
| 杭一 | 1014.35 | 9.680202 | 不变 |
| 无锡灵睿企业管理咨询服务合伙企业(有限合伙) | 594.47 | 5.673183 | -0.992 |
| 黄海平 | 166.27 | 1.586765 | 不变 |
| 王玉琴 | 128.89 | 1.229989 | 不变 |
| 蒋红卫 | 82.25 | 0.784891 | 不变 |
| 无锡灵鸽机械科技股份有限公司回购专用证券账户 | 70.16 | 0.669571 | 不变 |
| 俞红 | 66.88 | 0.638285 | 新进 |
| 华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 57.9 | 0.552554 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
