公告日期：2015-08-26

安徽源和堂药业股份有限公司
AnhuiYuanHeTangPharmaceutical
CO.,LTD.
公开转让说明书
主办券商
二零一五年六月
安徽源和堂药业股份有限公司公开转让说明书
I
声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说
明书中财务会计资料真实、完整。
全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股份转让系统”）
对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价
值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不
实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，
由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
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II
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列重大事项：
（一）原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料是中药材，中药材的价格易受到供求关系、自然气
候、重大疫病等影响，而原材料的价格波动将对公司的生产成本和经营利润产
生直接影响。一方面，公司通过与供应商建立稳定的合作关系以实现规模化采
购，并凭借产品质量和品牌以及稳定的客户优势，提升议价能力和价格传导能
力；另一方面，基于公司多年的行业与管理经验，公司能够灵活控制部分原材
料品种的库存量，因而在一定程度上能够减少价格波动可能带来的影响。
（二）国内市场竞争日益激烈的风险
随着国家对中药领域的政策支持力度不断加大，以及近些年来随着经济水
平的不断提高，人们的养生保健的意识逐渐提高，大健康概念被广泛接受，中
药材行业的发展将迎来良机。与此同时，行业内涌现大批新的进入者，因而导
致行业内部竞争日益激烈，行业平均利润率以及部分产品利润率存在降低的风
险。
（三）经营的季节性风险
公司主营业务为中药饮片、中成药的生产与销售以及中药材贸易。中药饮
片的原材料受自然因素影响较大，地域的不同、季节的变迁、气候环境的变化
都会对中药材的品质产生影响。此外，根据消费者的用药习惯，秋冬季为中药
材的用药旺季，春夏季为中药材用药淡季，由于消费者习惯导致的中药饮片销
售的季节性波动比较显着。
（四）经营活动现金净流出量较大风险
公司2013年度、2014年度、2015年1-4月份的经营活动现金净流量分别
为2,517.70万元，177.51万元，-3,100.85万元。公司的经营活动现金净流量在
报告期内呈现下降趋势，主要原因系公司目前处于高速发展时期，业务规模扩
大，各项支出增加，另一方面，由于安徽省在2015年初颁布对中药饮片行业的
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III
抽检政策，在一定程度上影响了客户的回款能力。
目前，公司通过严格保证产品质量，通过业务员加强与客户的联系、沟通
以加快回款速度。与此同时，对公司的各项支出进行合理控制，从而保障公司
经营活动资金需求。
（五）应收账款余额较大风险
2013年12月31日、2014年12月31日、2015年4月30日的应收账款账
面价值分别为12,276.65万元、18,921.27万元、36,332.88万元。公司的应收账
款余额较大，虽然公司的客户大都为长期合作的优质客户，但仍然存在一定的
应收账款回收风险。因此，公司通过对应收账款进行动态跟踪分析，加强销售
人员的回款管理，定期对账，加强应收账款的催收力度。
（六）存货减值风险
2013年12月31日、2014年12月31日、2015年4月30日的账面价值分
别为15,322.06万元、22,171.92万元、16,277.71万元。随着业务规模的扩大，
公司库存原材料、在产品和外购商品的金额也在不断增加，公司存货均属于中
药材及其加工品，价格具有一定的波动性，且对存储条件、加工、运输等环节
要求相对较高。如果未来相关中药材或中药饮片产品市场环境发生变化使价格
发生非暂时性下跌，或出现管理不善等情形，公司存货可能存在减值的风险。
（七）新厂区存在未取得土地证已施工建设
截至本公开转让说明书签署日，公司“中药饮片炮制自动化生产线及在线
检测”、“医药仓储物流配送中心”项目所用182.49亩土地尚未取得土地证，
公司已累计投入约7,324万元建设上述项目，存在未取得土地证已开始施工建
设的情形。
2015年5月21日，涡阳县国土资源局出具说明，确认上述项目选址，且
用地手续正在办理中。同年5月25日，涡阳县规划管理局出具说明，确认上述
……
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