公告日期：2026-04-24

首创证券股份有限公司

关于杭州蜂派科技股份有限公司的风险提示性公告

首创证券作为杭州蜂派科技股份有限公司的持续督导主办券商，通过持续督导，发现公司存在以下情况：
一、 风险事项基本情况
（一） 风险事项类别

挂牌公司是
序号 类别 风险事项 否履行信息
披露义务

1 其他 被出具无法表示意见的审计报告及公司 是

股票可能被终止挂牌

2 生产经营 未弥补亏损超过实收股本总额及持续经 是

营风险

3 生产经营 信托理财产品逾期兑付 是

4 生产经营 上期销售费用中大额市场及推广费用存 是

疑，该事项对财务报表的影响在本期仍

未消除

（二） 风险事项情况

1、被出具无法表示意见的审计报告及公司股票可能被终止挂牌

蜂派科技 2025 年财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，无法表示意见的具体情形为：

（1）蜂派科技上期广告费充值支出较大，我们无法获取充分、适当的审计证据，以判断该广告费的合理性。上述事项对财务报表的影响在本期仍未消除。
（2）如财务报表附注二、2 所述：公司近三年持续亏损，截至 2025 年 12
月 31 日，合并报表未分配利润余额为-42,386,013.51 元，未弥补亏损已超过公
司股本总额，2025 年度经营活动产生的现金流量净额为-553,238.68 元，归属于母公司股东的净利润为-1,494,141.10 元。这些事项或情况，表明可能存在导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的不确定性。虽然蜂派科技在财务报表附注二、2 持续经营中披露了拟采取的改善及应对措施，但我们无法获取充分、适当的审计证据，以判断蜂派科技在持续经营假设的基础上编制财务报表是否恰当。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》的规定，挂牌公司出现最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告的情形，全国股转公司将终止其股票挂牌。

2、未弥补亏损超过实收股本总额及持续经营风险

经中喜会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2025 年 12 月 31 日，公
司未弥补亏损已超实收股本总额，公司已连续多年亏损。公司 2024 年度、2025年度合并报表营业收入分别为 4,368,398.01 元、1,797,704.92 元，本年度营业
收入下滑 58.85%。截至 2025 年年末，公司在职人员人数仅为 7 人。公司持续经
营能力存在重大不确定性。

3、信托理财产品逾期兑付

公司于 2021 年 2 月认购了中国民生信托有限公司发行的“汇鑫 5 号集合资
金信托计划（第 881 期）”250 万元，期限至 2021 年 5 月 27 日；于 2021 年 1
月和2021年2月分别认购雪松国际信托股份有限公司发行的“长盈83号广州智慧城市产业投资集合资金信托计划”和“长盈 131 号深圳上寮农批市场产业改
造项目集合资金信托计划”各 300 万元，到期日分别为 2022 年 2 月 5 日和 2022
年 2 月 4 日；雪松国际信托股份有限公司发行的“长盈 83 号广州智慧城市产业
投资集合资金信托计划”和“长盈 131 号深圳上寮农批市场产业改造项目集合资金信托计划”风险等级属于 R4,属于中高风险理财产品。截至本公告披露日，公司尚未收到上述对外投资的信托产品 813.74 万元本息，已计提坏账准备813.74 万元，形成对外投资风险。

4、上期销售费用中大额市场及推广费用存疑，该事项对财务报表的影响在本期仍未消除

如审计报告“无法表示意见”事项一所述，公司 2024 年度销售费用-市场及
推广费用 4,067,600.00 元，较上年同期增长 211.02%，其中 3,850,000.00 元的
支付对象为海南傲星传媒有限公司，占 2024 年度市场推广费用的 94.65%。2024年公司收入为 4,340,790.38 元，较上年同期增长 37.87%，本年支付的大额市场及推广费用并未……
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