公告日期：2019-09-19

恒泰证券股份有限公司

关于

北京亿商联动国际电子商务股份有限公司
股份回购的合法合规性意见

（更新后）

主办券商

内蒙古自治区呼和浩特市

新城区海拉尔东街满世尚都办公商业综合楼

二零一九年九月

目 录

一、关于本次回购股份符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份

实施办法》的有关规定的意见 ...... 3

二、关于本次回购股份的必要性的意见...... 6

三、关于本次回购股份价格的合理性的意见...... 7

四、关于本次回购股份方案的可行性的意见...... 8

五、其他应说明的事项 ...... 9

注：报告中楷体（加粗）字体为对本合法合规性意见的修改部分。

北京亿商联动国际电子商务股份有限公司（以下简称“亿商联动”、“公司”），
证券简称：亿商联动；证券代码：836568，于 2016 年 4 月 19 日在全国中小企业
股份转让系统挂牌。

恒泰证券股份有限公司（以下简称“恒泰证券”、“主办券商”）系亿商联动的主办券商，自亿商联动在全国中小企业股份转让系统挂牌以来，负责对亿商联动进行持续督导工作。

根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份实施办法》、《关于实施要约回购制度的公告》等相关规定，恒泰证券对亿商联动本次股份回购股份相关事项进行核查，现就本次股份回购的合法合规性出具如下意见：

一、关于本次回购股份符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份实施办法》的有关规定的意见

（一）股票挂牌时间已满 12 个月

经核查，亿商联动股票于 2016 年 4 月 19 日起在全国中小企业股份转让系统
挂牌并公开转让，符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份实施办法》第十一条 第一款“公司股票挂牌满 12 个月”的规定。

（二）回购股份后，具备债务履行能力和持续经营能力

经核查，截至 2018 年 12 月 31 日，亿商联动经审计（合并报表）总资产
51,737,418.73 元，归属于挂牌公司股东的净资产 35,126,966.78 元，流动资产51,557,681.06 元，资产负债率 31.71%，流动比率 3.14。

公司 2016 年-2018 年营业收入、总资产、净资产、净利润与经营现金流量净
额情况如下：

单位：元

项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度

营业收入 82,752,152.70 53,959,922.97 66,510,133.38

总资产 51,737,418.73 44,525,473.71 32,315,234.82

净资产 35,329,402.39 33,753,730.01 19,941,938.95

净利润 1,575,672.38 -11,188,254.74 285,439.28

经营活动产生的现金流量净额 10,176,177.59 -10,400,501.63 -11,850,399.45

2016 年-2018 年期间，公司总资产、净资产持续增长；营业收入也呈现增长

趋势；由于公司 2017 年度亏损-11,188,254.74 元，且公司股本只有 11,233,312.00 元，
导致 2018 年 12 月 31 日未分配利润为-7,145,908.84 元；2018 年度经营活动产生的
现金流量净额达 10,176,177.59 元，公司整体经营处于稳定增长。假设回购资金
12,794,600.00 元全部使用完毕，根据 2018 年 12 月 31 日经审计的财务数据测算，
亿商联动总资产 38,942,818.73 元，归属于挂牌公司股东的净资产 22,332,366.7……
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