公告日期：2016-03-31

北京百程国际旅游股份有限公司
公开转让说明书
主办券商
中信建投证券股份有限公司
二零一五年十二月
声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。
全国中小企业股份转让系统公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本节扼要披露特别提醒投资者注意的风险因素。投资者应认真阅读本公开转让说明书“第四节公司财务会计信息”之“十一、风险因素及应对措施”的全部内容，充分了解本公司所披露的风险因素。
（一）政策风险
2010年9月6日，国家旅游局、商务部联合发布《中外合资经营旅行社试点经营出境旅游业务监管暂行办法》，明确要在试点基础上，逐步对外商投资旅行社开放经营中国内地居民出境旅游业务。2013年9月，国务院公布《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》，允许在试验区内注册的符合条件的中外合资旅行社，从事除台湾地区以外的出境旅游业务；方案中没有原来对旅行社获得经营许可满两年后才可经营出境游的限制，一定程度上放开了在中国（上海）自由贸易试验区注册的中外合资旅行社在经营出境游业务上的限制。
随着世界经济一体化和中国融入世界经济进程的加快，外资旅行社试点范围可能逐步扩大，现有限制有可能逐步取消，中国公民出境旅游的行业竞争格局可能发生变化。随着旅游行业的竞争加剧，可能会出现一定程度的非正常竞争现象，并可能导致国家调整产业政策、加强市场监管，以及控制、限制一些业务的开展。
因此公司面临着国家相关政策变动的风险。
（二）市场竞争加剧风险
近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。由于旅游业资源消耗低、行业进入壁垒低、投入资金少、综合效益好，因此经营旅游行业的企业数量众多，且不断增加。2009年12月1日，国务院颁布了《国务院关于加快发展旅游业的意见》，将大大推动我国旅游市场的开放和发展，在为旅游行业企业带来新的发展机遇的同时，也将会促使更多的企业和资本进入旅游行业，加剧旅游行业的竞争。
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与此同时，出境游作为旅游行业重要组成部分发展迅速，国家旅游局数据显示：2014年中国内地公民当年出境旅游首破1亿人次，海外支出达到创纪录的1,648亿美元，较2013年增加28%，创下两年来最大的百分比增幅。由于出境游市场处于发展初期且空间巨大，各大旅游电商为获取客户数量及更大的市场占有率，从上游资源、供应商、客源地、价格战以及移动端等各个方面展开竞争，带来了行业竞争的加剧。
（三）行业并购整合加大带来行业洗牌的风险
在线旅游行业市场竞争日趋激烈，企业间的针锋相对、大规模补贴烧钱，导致在线旅游行业内的绝大多数企业都处于亏损状态。行业内已经意识到无限制低价补贴用户的形势是不能长久的，此外，还有资本力量在驱动行业的整合。2014年4月携程旅行网出资1,500万美元投资途牛旅游网，占途牛旅游网约3%股权；2015年5月，携程旅行网战略性收购艺龙旅行网37.60%股份，总价约4亿美元，交易完成后，携程旅行网和艺龙旅行网将继续独立发展；2015年10月，百度将其持有的去哪儿网股权按一定比例换取携程旅行网的股权，交易完成后，百度成为携程旅行网的第一大股东，而携程旅行网成为去哪儿网的第一大股东。
目前，在线旅游行业两大巨头携程旅行网和去哪儿网都有了一定的用户规模，基本上已经度过了流量和用户积累时期，竞争手段由低价竞争转向提升服务质量，停止价格战、强强联合是业内的共识。与此同时，行业内一些具备一定实力但是市场规模、竞争优势不如携程旅行网和去哪儿网的企业或在他们的带动下寻找合作对象，也开始……
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