公告日期：2024-05-27

护航科技股份有限公司并首创证券股份有限公司:

现对由首创证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）保荐的护航科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行股票并在北交所上市的申请文件提出问询意见。

请发行人与保荐机构在 20 个工作日内对问询意见逐项
予以落实，通过审核系统上传问询意见回复文件全套电子版（含签字盖章扫描页）。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗说明。如不能按期回复的，请及时通过审核系统提交延期回复的申请。

经签字或签章的电子版材料与书面材料具有同等法律效力，在提交电子版材料之前，请审慎、严肃地检查报送材料，避免全套材料的错误、疏漏、不实。

本所收到回复文件后，将根据情况决定是否继续提出审核问询意见。如发现中介机构未能勤勉尽责开展工作，本所将对其行为纳入执业质量评价，并视情况采取相应的监管措施。

目录

问题 1.业绩变动的真实性 ......3
问题 2.劳务用工合规性及对经营业绩的影响......5
问题 3.关于 IT 业务市场空间与创新特征......5
问题 4.其他问题 ......7

问题 1.业绩变动的真实性

（1）2023 年净利润大幅上升。①发行人 2023 年收入及
毛利率均同比微降，但净利润同比大幅上升 55.18%。②2023年管理费用同比下降 13.67%，其中职工薪酬、办公费、中介费、折旧摊销等均大幅下降，披露系行政人员减少及办公地点不再续租所致。③2022 年、2023 年公允价值变动收益分别为-61.01 万元、283.49 万元，全部为理财产品公允价值变动所致。④2022 年、2023 年信用减值损失分别为-838.21 万元、
116.14 万元；运维外包服务客户一般在开票后 4 天到 60 天
付款，但报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-2,299.40 万元、5,380.16 万元和 2,665.14 万元，与净利润差异较大。⑤发行人报告期内所得税费用分别为 436.77 万元、283.95 万元和 211.53 万元，与净利润差异较大。请发行人：①量化分析管理费用大幅减少的原因，结合行政人员工作职能、薪酬发放情况、入离职核查情况、集中离职的背景及与岗位工作的对应情况，说明职工薪酬大幅减少的真实性；结合报告期内员工办公地点分布情况、停止续租办公地点后相关人员安排及后续办公地点租赁情况等，说明办公费、折旧摊销大幅下降的真实性及合理性。②说明购买理财产品的背景、金额、期限、兑付情况、产品投资者结构等，结合底层资产投向及底层资产价格变化、公允价值确定方式等说明近两年公允价值大幅变动的真实性及合理性。③说明结算周期较短的情况下净利润与经营活动现金流差异较大的原因，结
合未在付款期限内结算的金额及比例，说明是否存在调整收入确认时点的情形；说明信用减值损失大幅变化的原因，计提及转回依据是否充分，2023 年坏账准备是否完整计提。④量化分析报告期内所得税费用与净利润不匹配的原因及合理性，结合前述成本费用、现金流异常变动情况综合分析说明是否存在人为调节会计利润的情形。

（2）收入真实性核查情况。①报告期内发函金额与回函金额差异较大，差额部分均执行了替代测试。②报告期内，保荐机构获取了客户出具的结算单、客户对员工的反馈和评价、客户与员工关于项目的日常沟通记录作为发行人员工为客户提供服务的支持性证据，但未获取项目现场的打卡工时记录或系统签到相关记录。③报告期内存在净额法处理业务，部分业务不涉及货物流转或未获取货物流转单据。请保荐机构、申报会计师：①说明回函比例较低的原因，回函金额是否为回函相符金额，回函不符部分是否再次与客户确认，是否进行了替代测试。②说明客户对员工的反馈评价及日常沟通记录的具体形式，报告期各期涉及发行人员工的覆盖率；说明未获取打卡工时记录前提下发行人员工参与客户服务的真实性，人月工作量是否准确计量，是否存在客户配合发行人调节收入的风险。③说明未获取物流记录的业务发行人提供服务的具体形式，是否仅提供资金及票据流转，是否符合收入确认的条件，是否存在配合客户调节收入确认的情形。
请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。

问题 2.劳务用工合规性及对经营业绩的影响

根据申请文件，（1）发行人各期员工数量分别为 1,412 人、
1,588 人、1,490 人，营业成本主要为用工成本，公司社保、公积金占工资总额的比例分别为 16.51%、17.26%、18.42%，存在社保和公积金缴存基数低于工资总额的情形。（2）发行人2023年第一大供应商为迈动互联(北京)信息科技有限公司，对该供应商采购劳务的平……
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