中经记者庄灵辉卢志坤北京报道

　　签署意向协议后三个多月，东和新材（839792.BJ）“买矿”计划有所缩水。

　　日前，东和新材发布公告称，拟以现金形式收购鞍山富裕矿业销售有限公司（以下简称“富裕矿业”）51%股权。相较今年5月底签订的意向协议，东和新材此次对富裕矿业股权收购比例由60%降至51%，交易价格由不超2.8亿元降至2.55亿元。

　　《中国经营报》记者注意到，此次收购中，富裕矿业净资产评估增值率达921.03%。同时，富裕矿业于2024年4月取得《采矿许可证》，有效期至今年年末，但至今尚未正式开采名下矿产。2025年上半年，富裕矿业无营收，净利润亏损约69.85万元。

　　矿产尚未正式开采

　　披露信息显示，富裕矿业目前由自然人王克斌持股100%，主营业务为菱镁矿及滑石矿开采。东和新材此次股权收购价格约2.55亿元，交易对手为富裕矿业股东王克斌。东和新材表示，此次交易不构成重大资产重组，不构成关联交易。

　　富裕矿业于2010年新取得探矿权，并于2024年4月通过探矿方式取得《采矿许可证》。根据相关报告估算，富裕矿业矿区范围内，菱镁矿资源量1621.0万吨，滑石矿资源量33.8万吨，目前尚未正式开采。

　　东和新材方面提示称，基于现行政策要求，2021年及以后新增及续期采矿证，有效期至2025年年末，富裕矿业采矿证有效期亦为2025年年末，符合政策条件要求可以正常续期。

　　对此，东和新材方面表示，为保证上市公司合法权益，标的公司股东王克斌承诺协助办理富裕矿业采矿许可证续期事宜，若无法续期，将全部返还东和新材支付的收购股权款，包括但不限于预付款、股权转让款、东和新材承担的买卖双方税费等。

　　“上市公司现有采矿权开采规模30万吨/年，规模较小无法满足自身需求。2024年度，上市公司自有菱镁矿供给量占上市公司当年整体需求量较低。”对于此次收购，东和新材方面表示，上市公司若无充足的采矿权资产，将面临较大的原料安全保证风险，在市场竞争中处于弱势地位。同时仅拥有矿山的原料供应商将相对缩减，上市公司的原料采购将受到矿石“量价”限制，既面临矿石供应量受限难以采购的风险，又要面对矿石价格上涨承受成本增加的风险，进而影响上市公司的盈利能力。

　　此外，根据相关审计报告，今年上半年，富裕矿业无营收，净利润亏损约69.85万元。

　　对于富裕矿业并未实际经营，导致标的公司存在经营亏损的原因，东和新材方面解释称，富裕矿业依法承担了矿山地质环境保护与土地复垦的法定义务。富裕矿业将矿山地质环境恢复治理与土地复垦费折现后计入“无形资产—采矿权”中，在无形资产的使用寿命内，需按照预计负债的摊余成本和实际利率计算确定的利息费用，计入财务费用，从而导致其亏损。

　　东和新材方面进一步解释称，截至2025年6月30日，富裕矿业使用权资产账面价值为320.63万元，该资产为富裕矿业土地承包在剩余租期内的租赁费。富裕矿业计提使用权资产折旧，同时产生租赁负债利息支出，也是导致该公司亏损的原因之一。

　　东和新材方面还指出，富裕矿业前期勘探费用化支出及其成立后人员工资等费用，也是导致该公司亏损的原因。

　　评估增值率921.03%

　　根据相关评估结果，此次收购中，富裕矿业总资产账面价值为1.35亿元，评估结果为6.47亿元，增值额为5.12亿元，增值率为379.17%；总负债账面价值为7938.44万元，评估结果为7938.44万元，无评估增减值；所有者权益账面价值为5555.02万元，评估结果为5.67亿元，增值额为5.12亿元，增值率921.03%。

　　对于评估增值原因，评估机构解释称，采矿权评估增值5.12亿元，其账面价值为出让价的摊余价值，矿产资源属于稀缺资源，本次评估采用了折现现金流量法对采矿权进行评估，体现了采矿权于评估基准日的市场价值，导致矿业权评估增值较大。

　　在说明评估增值合理性时，东和新材方面指出，富裕矿业与上市公司控股子公司荣富矿业资源品质相近，若按照荣富矿业历史经营情况测算，富裕矿业未来净利润规模约6700万元/年，评估值对应市盈率约为8.47倍，投资回收期7.51年，均处于合理区间。结合近3年矿产资源收购案例，本次评估溢价率处于矿权收购案例评估溢价率区间范围内。

　　结合评估结果，并考虑标的公司评估增值部分未来形成的递延税负，经此次交易双方协商，确定标的公司全部股权价值约为5.01亿元。由此，东和新材收购51%股权对应价格约为2.55亿元，收购价格较评估价格折价率88.26%。

　　就相应事项，记者致电东和新材方面采访，并按对方要求向其发送采访提纲。对方表示，此事尚需提交股东会审议，目前尚未完成，事件细节相关问题暂不便答复，但会向相关领导反馈，有消息会及时回复。截至记者发稿，未获对方回复。