公告日期：2017-01-04

北京赛欧必弗科技股份有限公司

公开转让说明书

（申报稿）

主办券商

华融证券股份有限公司

二〇一六年十一月

声明

本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。

全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

重大事项提示

本公司特别提醒投资者注意下列风险及重大事项：

一、经济增速放缓带来的消费需求增速下降的风险

本公司目前的营业范围主要在中国境内。近年来，中国宏观经济增速呈现持续放缓态势，根据国家统计局于2016年7月15日发布的中国经济半年报，2016年上半年中国GDP同比增长6.7% ，比去年同期回落0.3个百分点，且未来存在进一步降低的可能。经济增长的放缓将导致社会投资水平和居民消费水平增速减缓，可能导致虚拟现实硬件设备及相关应用服务需求增速减缓，进而对公司业务保持高速增长造成压力。

二、市场竞争加剧的风险

虚拟现实行业具有巨大的市场潜力和广阔的市场前景，行业整体进入快速增长期。现阶段虚拟现实技术已经广泛应用在文化、游戏、教育等领域，并在快速向其他领域延伸，因此本行业受到资本和市场的高度关注，意欲进入本行业的企业越来越多。虽然虚拟现实行业具有较高的技术壁垒，但随着虚拟现实市场需求的不断扩大和民间资本的大量涌入，更多规模较大、实力较强的企业将加入到行业的竞争中来，有实力的竞争对手也将增加对技术研发和市场开拓的投入，从而导致市场竞争加剧，行业平均盈利能力下降。如果未来公司不能进一步提升技术研发实力和经营管理水平，及时针对市场竞争形势调整市场策略，有效根据市场需求优化产品结构，则有可能面临行业竞争导致的市场地位下降风险。

三、新产品开发和市场开拓的风险

公司2015年针对消费级市场（C端）推出了作为VR游戏、视频的内容分

发平台移动端应用“奇幻云”。2016年4月推出了VR教育系列产品“趣上课”

演示版。奇幻云和趣上课作为移动化、娱乐化的新产品，瞄准广阔的消费级市场，是公司传统企业级市场的战略性补充。虽然两款产品精心布局，功能强大，体验效果良好，但由于整个VR行业仍处于市场培育期，硬件技术不够成熟，同时缺乏能够引爆消费级市场的优质内容，如果公司的研发偏离市场需求，市场反响低于预期，或因外部或内部原因导致研发进程受阻，或新产品推广速度减缓，可能对公司的盈利能力和行业地位产生不利影响。

四、客户集中度过高的风险

2016年1-4月，2015年度和2014年度，公司前五大客户的销售额占相应期

间主营业务收入的比例分别为89.14%、66.82%和86.76%。虽然公司近几年保持

快速发展的态势，营业收入保持较高的增长速度，盈利能力良好，但由于客户集中度较高，如果重要客户对公司产品的采购需求减弱，公司的营业收入将受到较大影响。此外，客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定的不利影响。

五、应收账款坏账风险

报告期内，公司应收账款余额较大，占流动资产和总资产比例相对较高。截至2016年4月30日，公司应收账款余额为16,111,252.69元，占流动资产比例为62.76%，占总资产比例为57.37%。经营性应收项目的增加导致公司2014年度和 2015年度经营活动产生的现金流量净额分别为-265,055.28元和-3,964,985.59元，2016年1-4月经营活动产生的现金流量净额虽然转为正数，但仍低于净利润。虽然公司流动现金充裕且报告期内未发生大额坏账损失，但公司仍然面临较大的应收账款坏账风险。由于应收账款余额较大，一旦发生坏账或客户延期付款的情况，将对公司的现金流、盈利能力和业务扩张产生不利影响。……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。